【投资人必读】美联储宣布加息50基点并开启缩表，对金融投资有什么影响？

原创胯下痛公寓新之助悟空新之助

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1、早有准备、无需紧张

对于美联储宣布加息50基点，其实并不值得大惊小怪，加息已在我的预判当中，也纳入到了我的投资决策。最近大半年我已经超密集写文章强调美联储加息缩表风险了（纳斯达克本轮回调幅度约20%，苹果、亚马逊、谷歌、Meta等明星科技股有明显回调），认真阅读文章的朋友肯定对此新闻风轻云淡了。

美联储本来3月就要宣布加息50基点的，因为俄乌冲突大黑天鹅，所以延期到了5月才宣布！

目前的情况不仅是加息，而是会快速缩表，加息是通过利率影响市场资金量，而缩表是直接减少市场资金量，因此缩表影响力更直接、更明显，加息的影响力释放还需要一些时间，缩表则快很多，这就是为什么市场更紧张缩表的原因！

加息我已经分析过很多了，当时很多人信地摊水货自媒体胡说八道，说什么美国债务高不会加息，这是典型没分清楚通胀的利害关系、不知道国家治理的优先级。

直到前几天，还有朋友说什么美国不敢加息，5月份不可能宣布加息50基点，我真不清楚看了啥文章，洗脑如此！不知道加息是短暂的，降息是无穷的道理嘛？

历史美联储加息缩表预警性文章如下：

（1）2021年11月8日：《【投资展望】美联储开启缩表进程，全球进入加息大周期！》

（2）2022年1月31日：《美联储加息缩表进程确定，对投资的有何影响？》

2、美联储宣布加息，为什么美股会逆势大涨？

有一种解释是可能市场本来以为美联储加息75基点，而实际仅加息50基点，低于预期，所以理解为利好。

这个有一定的道理，但是也可能不准，有可能仅是资本掀起的一波冲击波反弹便于套现，无改后面继续跌。

目前美股已经有不同程度回调了，不算昨日大涨，纳斯达克和标普500回调幅度约20%，巨头科技股除了苹果、谷歌，几乎皆经历了超过30%的回调，微软和亚马逊7折、英伟达6折、脸书（Meta）一度腰斩、奈飞已经3折。

就我对美联储加息缩表跟踪关注，市场只有极少数声音说可能加息75基点，绝大部分机构预测的是50基点，50基点是符合预期的，缩表亦如是，这在上个月就明牌了。

而且我也根据最新分析，上个月在旧文《【（投资必读）冷静冷静再冷静】如何评价4月27日，A 股暴力反弹拉涨！》明确写着：

“5.6.7三个月是关键期，很可能加息50基点三连发，并且花三个月将缩表拉满。”

对于美股逆势大涨的更多想法详见ViP群聊：

3、美国加息，非美国更遭殃！

恒生指数高开低走收盘转负，加息缩表预期其实没有被市场完全消化，只能说消化了5月份宣布的加息缩表。

非美金融市场比美股环境要更恶劣，美国加息缩表会吸走非美金融市场的资金，俄乌和中美关系也会推动避险资金回流美国，这其实对非美金融市场非常不利。总的来说，美股韧性更强。

我认为大家不宜过度乐观，因为美联储加息缩表才刚开始，全球经济复苏还没明显迹象，俄乌冲突也没有缓和、中美关系也在深刻发酵过程中……大家还是保留底线思维吧。

怀最好的希望，做最坏的准备。这样才能做到任尔东西南北风，我自岿然不动、笑看风云。

4、记住今年6大核心基本面

关于对股市的研判，可以看看一个月前写的下面这两篇文章，尤其是我对基本面的总结，大家务必记住，这可以帮助大家理清楚当前的金融投资基本盘。

（1）《【这就是股灾】无伤朋友用不着冷嘲热讽，带伤勇士积蓄力量等光来！》

（2）《【一根巨阳颠覆三观】但，还不能盲目乐观！》

回顾一下旧文归纳总结的核心基本面：

俄乌冲突（这个影响程度还有待观察，欧洲基本上完蛋了，不过这个冲突让原油等传统能源幸福了、农业也会深度影响）；【短期最关键黑天鹅】
全国各地的疫情案例（把本来向好的旅游消费板块又给打下去了、不利于我国提振内需消费）；【短期黑天鹅影响】
中美冲突还在深度发酵（中概互联网最近被外资恐慌性抛弃了就是其影响的）；【影响国际资本选择，这个因素越来越重要了，需要重点关注！！！】
经济下行压力（因为经济下行压力较大，消费低迷、平台经济要让利，比如美团）；
美联储加息缩表（今年金融市场最核心旋律）；【1-2年影响，今年最关键】5、6、7月将上演连续密集加息缩表操作。
人口老龄化问题（持续半个世纪的难题）。【短中长期投资基本盘】

5、全球加息缩表大周期，金融投资安全第一！

就在上周周总结，我再一次强调加息风险，明确表示——【通胀并非暂时，金融底部没到】静待全球遏制通胀深度发酵！（文：《【通胀并非暂时，金融底部没到】静待全球遏制通胀深度发酵！——投资周报-20220430》）

今年全球通胀很可能持续一整年，这主要看俄乌冲突，当前俄乌冲突影响的是石油天然气等能源价格，后面就会影响全球粮食价格，这一先一后接力都会影响全球通胀，因此，今年全球通胀持续性不可小觑，也是如此，美联储加息力度不可低估。

今年金融市场主旋律还是美联储加息缩表遏制通胀，全球加息大周期是毫无疑问的，而且美联储本次加息缩表进程上是“前快后缓”，2022年内的加息缩表会非常迅速，这就决定了今年全球金融市场不会好看。

全球加息大周期意味着我国不能乱增加流动性，否则日元汇率就是前车之鉴，日元贬值30%了，这是很可怕的，我国不同于日本，我国是大宗商品最大进口国，出口的产品又是低附加值产品，不可能将汇率损失转嫁给国外消费者，如果人民币汇率不稳，我国外贸将承受很大压力。

正因为如此，我认为大家今年的投资策略是步步为营，预留足够的安全仓位以备后面低位加仓，今年要以学习积累为主，不要想着获利，少亏当赢，本轮疫情期间的金融市场表现很值得我们实战学习，机会难得。

这种全球为了应对疫情大放水，后面又为了应对放水造成的通胀再加息，这是几十年难遇的实战学习机会，深刻感知这次大回转，以后遇到类似的事情，大家就可以做到从容应对了。

【温故知新，旧文补充】两个内容：加息的影响和为什么加息！

1、加息的影响

美联储加息会直接影响货币乘数，导致银行可投放市场的资金减少，这样自然是不利于金融资产增值的，而且美联储加息也预示着存在经济泡沫，基于安全性考虑，资金也会抛弃高风险金融资产（尤其是存在估值泡沫的资产），买入更安全的资产，比如国债等。又由于美元是全球货币，因此到时候全球金融市场都会或多或少被波及。

距离我们最近的一次美联储加息周期是15年年末开始的加息，其中18年频率最多，总共四次加息，加上17年末的加息，高频5次加息，同时18年还缩表。18年大A熊了一年，与美联储加息有莫大关系，茅台股价最近一次跌停也是发生在18年。

比特币作为高风险投机金融资产，自然不可能躲过加息风波。最近比特币和美股一样，下调幅度较大，距离高点已经腰斩。

基于此预期，大家要注意仓位管理，高风险金融资产（股票、偏股基金等）仓位不要超过5成，最好小于4成甚至3成仓位，给后续操作留有足够空间。大家不要怕买不到好资产，或者是错过了好资产，未来两年只会恨钱太少、吃不饱。

根据历史数据来看，即便美联储加息，也不代表所有投资板块都会出现大跌，而是分化的。下图为15年加息前后标普500指数走势和各个板块的。美联储加息，华尔街的热钱会回到美国，这些资金有些会流入美股，毕竟美国股市的优质资产远远大于其他金融市场。

此消彼长，美股没有跌多少，但是其他金融市场就惨了。美股拥有全球最优质的成分股，各个领域的龙头公司数不胜数，尤其是互联网公司，目前还没有可以威胁美国互联网的方阵。

美股真正的对手是我们这边，如果我们产业升级成功，且可与美国在各个优势行业并驾齐驱，那么，美股盈利根基就会动摇。

尤其是互联网板块，如果我国互联网可以像美股互联网那样收割全世界，而不是窝里斗，那么带领美股创新高的互联网板块估值也会重构

2、为什么要加息缩表？

这个问题可以反过来问：为什么货币不能无限制超发？

货币无限制超发意味着恶性通胀、以及恶性贫富差距，这意味着游戏系统将面临崩塌重新洗牌的局面。一个正常的人或者说团体，都不会愿意看到游戏系统崩塌，重新洗牌吧。

现有政府的放水很难流到最广大普通人的口袋，最终都流到金融资产上面，进一步加剧贫富差距，由于通货膨胀，普通人更买不起相应的商品和服务，这样很容易激起民愤。

所以恶性通胀比股市大跌更恐怖，所以，统治阶级不会为了保金融资产泡沫而无限制放水，必要时，为了保护游戏系统不被重写，收紧流动性（比如加息）遏制通胀是必须的。

凡是能够参与金融投资的都是中产以上阶级，下层阶级温饱都成问题，根本就没钱投资、谈何金融资产？

上层阶级虽然金融资产最多，但是资产涨跌对其影响不大，他们最怕的是社会颠覆、系统重写，导致资产的传承中断。

中产阶级也是金融资产重要持有者，但是，他们最软弱，畏首畏尾，金融资产贬值也不敢造次，无非在网上骂骂咧咧。

底层阶级呢？没有金融资产，但是由于一无所有，所以也无所畏惧，如果通胀让他们面临饥饿之死困境，必绝地反击。

很显然，与其维护金融资产泡沫，安抚底层人民更重要，因此遏制通胀更重要。

对于国家/社会来说最重要的不是金融资产市值，而是资本要素的产值；对于资本家来说，重要的才是市值。助推金融资产泡沫，无助于增加社会的产值，只会导致社会贫富越加激化，影响社会稳定。

大家还是节省子弹，省着点用，未来两年内都是布局周期，不用急于一时，22年末23年初再恢复正常闲钱定投节奏！

PS：末尾再次强调：不要对未来丧失信心；深挖洞、广积粮、缓加仓！

今年年底之前，高风险仓位不能超过50%，新手最好更低点，别超过30%。低于20%更好。如果闲钱吃紧，就暂缓定投。

备注：图片来自网络

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