又一深企闯关IPO！所处赛道10倍大牛股扎堆

受益于近两年体外诊断业务的快速增长，A股市场走出了一批股价翻倍甚至超10倍的大牛股，比如投资者耳熟能详的九安医疗、迈瑞医疗和热景生物等概念股。

近日，又有一家体外诊断仪器公司——深圳市爱康生物科技股份有限公司（以下简称：爱康生物）闯关A股资本市场，拟冲刺科创板IPO上市。

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拟科创板IPO募资6亿元

上交所官网显示，9月29日爱康生物科创板IPO获得受理。公司递交的上市招股说明书(申报稿)显示，本次发行不超过2000万股(不考虑超额配售选择权)，占发行后总股本的比例不低于25%。公司预计募资6亿元，其中2.56亿元将用于产业基地建设项目；1.78亿元将用于研发中心建设项目；1.66亿元将用于补充流动资金。

招股书显示，爱康生物成立于2003年5月，公司位于深圳市坪山区，是一家专业从事体外诊断仪器及试剂、耗材的研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司较早进入酶联免疫诊断领域和血型检测领域，积累了丰富的体外诊断仪器研发与应用经验，形成了以国内领先的自主品牌全自动酶免仪、全自动血型分析仪为核心的体外诊断仪器及相关体外诊断试剂、实验室一次性耗材产品矩阵。公司是我国最早推出自主品牌全自动酶免仪、全自动血型分析仪的企业之一。

据天眼查公司股权穿透图显示，爱康生物实控人为张传国。截至招股书签署日，张传国直接持有公司3168万股股份，持股比例为52.8%；通过博纳斯特投资间接持有公司136.59万股股份，持股比例为2.28%，合计持有公司55.08%股份。

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近年来业绩出现波动

招股书显示，爱康生物主要产品分为体外诊断仪器、体外诊断试剂与耗材。2019-2021年以及2022年一季度（以下简称“报告期内”），仪器类产品为公司贡献超五成营收。报告期内，仪器类产品实现销售收入分别约为1.82亿元、3亿元、2.9亿元、5838.04万元，占比分别为76.31%、81.28%、73.18%、57.66%。

值得一提的是，爱康生物报告期内净利润出现一定波动。

具体来看，报告期内，公司实现的营业收入分别为2.39亿元、3.7亿元、3.97亿元以及1.01亿元，实现净利润分别为3112.92万元、7484万元、5594.94万元以及1722.06万元。

招股书还显示，报告期内，公司综合毛利率分别为 63.82%、66.65%、65.28%及 62.29%，综合毛利率存在波动。公司解释，公司产品毛利率水平主要受市场供需关系、原材料采购价格、产品性能和技术先进性、市场销售策略等因素综合影响。

此外，在研发投入方面，报告期内也存在一定波动。报告期内，爱康生物研发投入金额分别约为3344.14万元、3967.44万元、4709.75万元、1005.19万元，实现持续增长；研发投入占营业收入比重分别为13.98%、10.72%、11.86%和9.91%，整体的占比有所下降。

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存在对赌风险等

记者注意到，爱康生物在招股书中坦言公司存在对赌风险、市场竞争等多方面的风险因素。

招股书称，根据投资机构中小担创投、华楙实业与公司控股股东、实际控制人张传国以及持股5%以上股东、董事、总经理强勇平签署的《增资扩股协议之补充协议》，其中约定了股份回购条款，自公司进行首次公开发行股票并上市申报时起，股份回购的所有条款均自动中止；若公司完成首次公开发行股票并上市，则股份回购的所有条款自取得批准之日起自动终止并失效；若公司在上市承诺期内未能完成首次公开发行股票发行上市，则股份回购的所有条款在首次公开发行申请暂停、被撤回、失效、否决时或前述期限届满之日起自动恢复效力。若触发上述股份回购情形，且张传国、强勇平届时无法回购股份，将对公司股权结构稳定性产生不利影响。

此外，招股书还指出，公司酶联免疫法占免疫诊断市场份额有进一步下降的风险。报告期内，酶免仪产品为公司主营业务产品以及主要收入来源之一，收入分别为10,126.19万元、15,139.91万元、12,656.07万元与2,545.77万元，占主营业务收入比重分别为42.34%、40.97%、31.92%、25.14%。