【兴证策略 | 科创】底部蓄势，情绪修复

——本周科创板指下跌0.01%、科创50下跌0.09%，整体表现居中。本周科创板指下跌0.01%、科创50下跌0.09%，表现居中；近20日科创50下跌5.41%、科创板指下跌7.96%，跌幅居前；年初至今科创50下跌2.14%、科创板指下跌10.26%%，跌幅居前。

——分行业看，电气设备、汽车和机械设备行业表现较优，医药生物、计算机和公用事业表现落后。

——分主题看，节能环保、高端装备制造和新能源汽车产业涨幅居前，相关服务业、生物产业和新能源产业跌幅居前

——个股层面，建龙维纳、宏伟科技和奥来德涨幅居前，聚石化学、诺禾致源和昊海生科跌幅较大。

★ 估值水平

——整体来看，本周科创板估值有所回升，但仍处于历史较低水平。本周科创50的PE估值为58.69倍，较上周上升0.23%，估值分位为3.4%；科创板PE估值（整体法）为57.69倍，较上周上升0.46%，估值分位为3.9%。

——分行业看，本周电气设备、有色金属和机械设备行业估值水平提升较多，医药生物、公用事业和化工行业本周估值水平回落居前。估值分位均处于历史中位数以下。

——分主题看，本周节能环保、新能源和高端装备制造估值水平提升较多，生物产业、新材料和新一代信息技术下跌较多，估值分位均处于历史中位数以下。

★ 市场情绪与资金面

——科创板市场情绪有所修复，成交热度提升。本周科创板日均成交额为328.8亿元，成交占比为3.5%，日均换手率为3.5%，均较上周有所提升

——两融余额与两融成交占比均小幅增加。截至10月14日，科创板两融余额为782.9亿元，较上周小幅增加2.3亿元。两融成交占比为3.86%，较上周增加0.37%。总体来看，本周两融资金小幅流出，两融净卖出6.6亿元。

——北上资金继续增配科创板。科创板持股集中度维持高位。本周科创板获北上资金净流入2.6亿元。截至10月15日，北上资金配置科创板规模达185.19亿元，占全部北上资金持仓的比重为0.72%，占科创板自由流通市值比重为1.16%。前十大重仓股占全部科创板持股市值的比重为83.83%，持股集中度维持高位。

——科创板ETF延续流入，总体规模继续提升。当前全市场主要投资科创板的公募基金包括6只科创50ETF、7只科创板基金（科创板投资占比80%以上）、10只科创创业50ETF（投资比例约为20%）以及诸多科技创新和科创主题基金（科创板投资比例无限制）。本周科创板相关ETF累计净流入9.85亿元，总体规模达443.4亿元，较上周增加3.9亿元。

★ 新股发行

——本周科创板共发行1只新股，累计募资金额32.49亿元。本周科创板共发行1只新股，累计募资金额32.49亿元。截至10月15日，科创板已上市公司家数达342家，其中今年以来IPO数量已达127家，此外还有7家已发行待上市、4家正在发行、38家正在证监会注册，下周科创板将有1只新股发行。

★ 解禁

——下周科创板将有6家公司迎来解禁，解禁规模预计达56.59亿元。下周解禁的公司有泛亚微透、科思科技、霍莱沃、华恒生物、上声电子、信安世纪，解禁市值占自由流通市值比分别为212.51%、166.09%、4.59%、4.58%、4.42%和4.40%，合计解禁规模预计为56.59亿元，解禁压力较小。