前言：哪些行业高景气延续？哪些行业景气底部反转？

2022年三季报基本披露完毕，我们结合中信一级和二级行业的财务数据和中观数据，对三季报景气度进行了系统性梳理，并对未来的景气趋势进行展望。我们将后续值得重点关注的细分板块划分为两类：一是2022Q3净利润高增，后续景气度有望延续的板块；二是2022Q3净利润增速不高，但后续景气有望底部反转的方向。具体如下：

1、 高景气有望延续的细分方向主要包括：油服工程、煤炭、黄金、稀有金属、其他化学制品（锂电化学品）、光伏、新能源车、专用机械、教育、CXO、畜牧业、通信设备制造

2、 景气度有望底部反转的方向包括：石油化工、工程机械、中药、种植业、火电、航空机场、公路铁路、云服务、保险

银行2022Q3净利润增速为8.0%，较2022Q2回升0.5个百分点。2022Q2受疫情扰动影响，信贷投放受阻，净利润增速放缓。2022Q3随着疫情扰动缓解，信贷规模扩张提速，银行业贷款规模同比增长11.5%，较2022Q2回升0.2个百分点。尽管净息差依旧承压，但信贷规模的扩张在一定程度上对冲了息差下行的压力，也支撑银行净利润增速小幅回暖。银行板块内部出现分化，依托活力较强的区域经济，区域性银行增速亮眼，2022Q3净利润增速达到14.9%，高于国有大行和全国性股份制银行。