“FILA依赖症”？对于业绩逼近500亿的安踏来说，这是问题吗？

原创张宾体育产业独立评论

收录于合集

导语

【文眼】2020年财报显示，FILA在安踏集团的营收占比达到了49.1%，更是超越了主品牌。外界因此诟病安踏患上了“FILA依赖症”。对于安踏来说，是否真的存在“FILA依赖症”？当安踏品牌的营收反超FILA，还有必要为所谓的“FILA依赖症”担忧吗？

作者丨张宾

图片丨来自网络

3月22日，安踏发布了2021年报：安踏集团全年收入同比增长38.9%，达到493.3亿元。整体毛利同比上涨47.2%，达到304亿，毛利率为61.6%。

具体到品类方面：安踏营收同比上涨53.5%，达到240亿；FILA营收同比增长25.1%至218.2亿元；其他品牌营收同比上涨51.1%到34.9亿元。

2020年财报显示，FILA在安踏集团的营收占比达到了49.1%，更是超越了主品牌。外界因此诟病安踏患上了“FILA依赖症”。对于安踏来说，是否真的存在“FILA依赖症”？当安踏品牌的营收反超FILA，还有必要为所谓的“FILA依赖症”担忧吗？

“FILA依赖症”可能是一个伪问题

不可否认，FILA在整个安踏集团正扮演着越来越重要的角色，是营收高速增长的一大“引擎”。根据2021年财报，安踏和FILA均实现了超200亿的营收。

2009年，安踏从百丽手中拿下 FILA 大中华区业务，从此之后走上了国际化并购之路。这也是安踏营收起飞的关键之举。

在安踏主导之后，FILA在大中华区的业务明显复苏，毛利率一路攀升。如今，已经成为了安踏集团的一只“现金牛”。2019年，FILA在安踏集团中的营收已经达到了43.5%。2020年，FILA毛利达到了120.92亿，占据了半壁江山。

2021年，FILA的表现依旧强劲，收益同比增长25.1%。毛利方面依旧占据安踏整体毛利的50%以上。

FILA走的是中高端时尚路线，弥补了安踏在这个领域的短板。作为中高端线产品，FILA超高的利润率进一步夯实了安踏集团的营收能力。正因为FILA珠玉在前，安踏才在2016年确立了“单聚焦、多品牌、全渠道”的发展战略，并在之后完成了对亚玛芬体育的收购。

伟人说过，不管是白猫，还是黑猫，能抓耗子就是好猫。从这个意义上来说，FILA的成功证明了安踏集团的战略眼光，并为整个集团的发展指明了方向。

因为FILA财务数据方面的强势，就推断出安踏患上了“FILA依赖症”，缺乏逻辑基础。换个角度来解读，似乎也可以认为FILA的成功是安踏“多品牌”战略结出的丰硕成果。

安踏品牌实现高速增长

现实情况是，无论是营收层面，还是在毛利方面，FILA在安踏中都占据着半壁江山。如果想要推断出安踏对FILA形成了强依赖性，一个重要的前提是安踏品牌正走向疲软。但是，财报数据却给出了一个完全相反的答案。

2021财年，安踏品牌收入同比增长52.5%，达到了240.1亿，营收重新超过了FILA。在毛利方面，安踏品牌虽不及FILA那么强劲，但也达到了125亿。

安踏品牌之所以交出了亮眼的成绩单，与品牌形象的年轻化不无关系。2021年是体育大年，东京奥运会与北京冬奥会紧密相连。在“双奥”周期，谷爱凌、武大靖、吕小军和张继科为安踏输出了“专业形象”。

另外，在“新疆棉”事件后，安踏签约了娱乐明星王一博。王一博不仅带货能力出众，更是推动安踏品牌形象走向了年轻化，提升了其在Z世代群体中的影响力。

东京奥运会之前，安踏签约了中国游泳队。在随后奥运会赛场，中国游泳队大放异彩，张雨霏、汪顺等人斩获多枚金牌。在东京闪耀的还包括安踏赞助的另外一支王牌之师——中国举重队。在爱国主义浪潮之下，中国选手在奥运会赛场屡创佳绩，直接带动了品牌的销量。

与此同时，安踏在2020年启动了DTC模式。电商在安踏整个业务板块中的地位也愈发突出，电商业务收入同比增长50%，收入贡献占比29%。

另外，在“新疆棉”事件之后，耐克、阿迪达斯等国际品牌的销售情况受到直接影响。安踏品牌的收入增长有多少与此有关，缺乏相应的数据支撑。但是，在这个过程中国货崛起，很多品牌受惠于此也是不争的事实。

不让FILA专美的高端品牌矩阵方兴未艾

安踏品牌的强势，已经可以表明“FILA依赖症”在现阶段是不存在的。但是，如果未来安踏品牌走向疲软，“FILA依赖症”可能依然会成为安踏集团的一个“隐忧”。安踏可能不会为此过多担心——安踏的“多品牌”战略并不是安踏品牌与FILA的“二人转”，其他一些高端子品牌正在崛起，未来有可能与安踏品牌、FILA分庭抗礼。

2016年，的确是安踏“多品牌”战略实施的重要年份。这一年，安踏与DESCENTE成立合资公司；一年之后，又与KOLON成立合资公司，收购SPRANDI和KINGKOW。震惊全球的交易还是以超大手笔收购亚玛芬体育，后者旗下拥有始祖鸟、萨洛蒙、威尔逊和阿托米克等品牌。

在2021年财报中，除了安踏和FILA之外的其他品牌收益同比上涨51.1%，达到34.9亿，由由品牌DESCENTE及KOLON驱动。

DESCENTE品牌方面，吴彦祖依旧是其代言人，在冬季运动方面收获颇丰。目前，DESCENTE在中国大陆、香港和澳门共有182家门店，并于去年在北京开设了全球首家体验中心。KOLON体育主要聚焦高端户外市场，消费能力颇高的中产阶级与千禧一代、Z世代是其核心目标用户。

当下，国内中国收入人群的消费能力显著提升，对户外、滑雪，甚至滑板等新潮时尚体育领域有着浓厚的兴趣。这使得DESCENTE、KOLON等品牌在未来拥有巨大的潜力。短时间之内，它们在营收方面尚难比肩安踏和FILA，但在未来有成长为第三极的可能性。

换言之，安踏即便在未来遇到某一子品牌疲软的情况，仍然有很大的机会继续践行“多品牌”的战略。子品牌梯队已经搭建完成，且随着户外运动、时尚运动迎来全新的发展阶段，个别子品牌有异军突起的可能性。

结语

概况说来，因为FILA营收亮眼，毛利率高，就推断出安踏形成了“FILA依赖症”显然有失公允。尤其是在2021年财报尚未出炉之前，就得出这样的结论更加站不住脚。

判断安踏是否对FILA过度依赖，除了营收上的指标，更应该考量的是安踏品牌是否已经发展乏力，或者陷入了泥淖之中。无论是营收方面，还是增长率、毛利率，安踏品牌交出的数据是合格的，甚至超出预期。安踏品牌没有遇到不可摆脱的困境，所谓“FILA依赖症”也就无从谈起了。

另外，FILA与安踏齐头并进，正是践行安踏集团的“多品牌”战略。真正有可能带来隐忧的是，安踏集团只有安踏品牌和FILA齐头并进，而其他品牌矩阵毫无起色。从财报来看，其他品类营收距离安踏和FILA相去甚远，但增长率仍维持在高位。从这个角度来说，外界也没有太多理由对这些子品牌悲观。

安踏连续十年保持中国体育用品企业第一的位置，营收逼近500亿，超越耐克中国只是时间问题。为安踏患上“FILA依赖症”担忧，多少有些杞人忧天之嫌。