光伏寡头时代加速到来！
【文|黑鹰光伏 毛崇才】
全民战“疫”之下，当很多光伏人，以及光伏产业链上的不少企业，还在对各种各样的挑战做猜测，还在为将来的发展空间做各种保守的预期的时候，多种变数在短期内的的集中叠加，让我们不得不承认一个事实：光伏产业的寡头时代正在加速到来。
“整体前景一片光明”这话根本不能概括整个行业发展的真实境况。就如《动物庄园》里的游戏，强者吞噬了弱者，拳头大的打赢了拳头小的，商业竞争极其残酷。按马云的话说，今天很残酷，明天更残酷，后天很美好，但是大多数人可能倒在明天晚上，看不到后天的太阳！次轮激烈的竞争与洗牌后，光伏的竞争格局、发展格局可能以全新的面貌出现。
一、强势扩张，强者恒强，马太效应凸显！
扩产！扩产！扩产！过去的一年多时间里，这成为不少头部企业的“主旋律”。进入2020年后，战“疫”背景下，不少企业扩产步伐不停。先是亿晶光电1月21日公告，将在光伏产业加码19亿元，坚持布局光伏垂直一体化。
到了2月，通威股份、隆基股份和晶澳太阳能三大龙头企业，均在扩张布局上甩出了“大手笔”。
一、通威股份的中期发展规划和30GW电池项目投资，震惊业界。通威近年在光伏领域的快速布局和扩张众所周知。特别是去年、前年，各种大项目加速布局，快速落地，与之相伴随的，还有企业亮眼的经营业绩。不少人本以为今年通威可能会在产能布局上稍微“缓和”一下，不曾想，这家企业再次打响了新年光伏企业扩张的“第一枪”。
2月11日晚间，通威股份的一份“规划公告”，一份“项目公告”，震惊业界。两份公告，简言之，投资200亿元分期扩产30GW高效太阳能电池及配套项目，项目建成投产后预计将为公司新增营业收入达300亿元/年。这家企业的中期规划，到2023年，通威股份高纯晶硅业务和电池片产能，将可能分别达到29万吨和100GW。
通威股份管理人士在接受机构调研时说得很清楚：公司未来将打造高纯硅料世界龙头地位，与第二名拉开差距。同时，拟进一步巩固和提升电池片的世界龙头地位。——这对产业链未来关联竞争格局的影响，特别是对一些竞争对手的压力，大家可以意会，不言自明。
二、隆基股份持续扩产。通威刚发布完两份公告，单晶龙头隆基股份的“大手笔”也马上跟进。隆基股份2月12日晚公告，子公司西安乐叶与西安国家民用航天产业基地管理委员会11日签订项目投资协议，就西安乐叶在西安国家民用航天产业基地投资建设年产10GW单晶电池及配套中试项目达成合作意向，本次投资金额约45亿元。
对此，隆基也说得很清楚，项目投产后有利于公司进一步提升高效单晶电池产能，抢抓单晶市场发展机遇，不断提高单晶市场份额。
过去两年，隆基股份的强势扩张也早已为人们所熟知。我们曾经统计过，截止到去年底，这家龙头企业发布了14个重大项目投资公告，扩张产能布局分别为单晶硅棒及硅片产能为57GW，电池片产能为10.25GW，单晶组件产能为20GW。
此外，黑鹰光伏发现截至2019年6月末隆基“宁夏乐叶5GW电池项目”的在建工程施工进度为21%。由此统计，上述隆基15个重大扩产项目总投资额合计约为318.61亿元（含流动资金）。
值得注意的是，光伏领域，甚至可以放眼整个新能源行业，隆基股份已经成为最赚钱的公司。根据业绩预告，其预计2019年实现净利润为50亿元到53亿元，同比增长95.47%至107.19%。
三、晶澳砸百亿建设新产线。为提占市场份额，晶澳也加入光伏龙头扩产队列。2月18日，晶澳太阳能公告，公司拟上调此前宣布建设的年产5 GW高效电池和10 GW高效组件及配套项目的规模。
调整后，项目规模达年产10 GW高效电池和10 GW高效组件。项目地点为义乌信息光电高新技术产业园区，计划总投资102亿元，建设周期预计为四年。项目资金为自筹资金，来源于股东出资款、股东贷款、金融机构贷款等。晶澳科技表示，投资建设上述项目符合其未来产能规划的战略需要，利于进一步提升光伏电池和组件产能，不断提高市场份额。
二、裸泳时代，有人吃肉就有人喝汤，不少企业陷入困境或者陨落！
一边是不少企业强势扩产，一边是一些企业持续停产。这在531后至今成为光伏领域的一大“奇观”。其背后的实质，则是实力强劲的企业淘汰竞争力下降的企业；先进的产能加速“挤兑”落后的产能。
企业经营层面，一些抓住机会强势崛起的企业市场份额不断提升，账面上赚得盆满钵满。但也有越来越多的企业却在残酷的竞争中陷入了经营困境。
有人喝汤就有人吃肉；有企业陷入困境或者陨落，也必然有企业抓住机会加速崛起。
从531后到去年底，江西旭阳雷迪、昱辉阳光、海润光伏、顺风清洁能源、中利集团、天龙光电等等一众企业均曝出相关经营层面陷入难题和困境的新闻，甚至有不少企业破产倒闭。
从更宏观的视野看，光伏产业仍面临较大的经营压力。比如，我们曾统计过，70家光是上市公司的短期债务规模合计至少在1700亿元以上，不少企业都面临着巨大的偿债压力，部分老牌巨头都发生了债务逾期，甚至部分企业被列入了失信被执行人名单。此外，光伏产业的三角债规模增长远超其经营业绩的增幅，企业面临的风险及压力可想而知。
（备注：数据截止时间为2019年6月30日）
此外，我们曾经从营收、净利润、研发投入、总资产等近二十个维度研究光伏上市企业，从多个维度统计可以发现，531后一年多时间，洗牌与调整之下，光伏产业经营分化愈发明显。比如，在2019年上半年，69家光伏上市企业中， 榜单前十名企业的净利润超过整体比重的80.34%，预收款规模占整体比重超过73%，筹资现金流净额占整体比重超过110%，对外投资现金流流出占整体比重超过一半。
与上述状况相伴随的，是光伏产业不少头部企业“强强联合”、“与强者同行”，要一起“做强做大”。这样的结果，必然是进一步加快淘汰一些竞争力不济的企业。
进入2020年后，已陆续传出知名光伏企业经营陷入困境的消息。比如，生存压力下，2.4亿起，凤凰光伏厂区整体拍卖。比如，作为上市15年的光伏企业，“向日葵”将转战医药，“再见已是陌生人”...........
三、洗牌加速，此消彼长，格局生变！
进入2020年后，一方面，不少龙头企业继续强势扩张；另一面，也有不少企业经营上陷入困境。接下来一年，多种变数叠加之下，光伏产业的洗牌必然加速，行业格局可能发生较大变化。
我们此前对光伏产业的洗牌做过系统分析，如今回头看，整体判断依然有效：
一、产业集中度加速提升，但不会形成绝对垄断；新的“大合作时代”开启。
二、部分环节产能严重过剩，新旧技术、产能更替加速。
三、企业经营状况分化明显，有人喝汤就有人吃肉，部分企业将被加速淘汰。
四、国资加速入场，格局如何改变？
五、逆变器第四次大洗牌提速。
从大环境来看，目前战“疫”必将对光伏产业也产业不小的影响。在疫情对中国光伏行业的影响方面，中国光伏行业协会秘书长王勃华认为主要表现为：
1、复工时间延迟。企业短期内难以回复到复工状态；
2、用工紧缺。需要经过两周隔离，企业雇工困难；
3、物流效率低下、成本上升。相关产品的物流成本增加了2-3倍，甚至更高；
4、原辅材料供应紧张。春节期间储备有限，如果不能及时复工，原辅材料供应将成为较大问题；对外贸易前景不明朗。
在疫情对制造业影响方面，王勃华主要表现在三方面：其一，行业整体产能利用率将会出现下滑。其二，全产业链运营成本将会提升。平价上网的步伐将会放缓，光伏发电竞争力将下降；其三，海外工厂运营与市场受到负面影响。 对应用端影响方面，王勃华认为：光伏发电项目无法按期并网和申报；弃光限电比例同比上升。同时，电站运维隐患较多。
综合各方观点来看，此次疫情将进一步加快光伏业的洗牌进程。可再生能源补贴2021或全面取消。2020年大概率将成为我国光伏电站享受国家补贴的最后一年，户用待定。在此情势下，由5.31光伏新政引发的行业洗牌已持续了一段时间，一批中小型光伏企业在这波行业重整中惨遭淘汰，而一些头部企业则展示了较强的抗压能力和成长性。
强者恒强，弱者恒弱，光伏行业的寡头时代也正在加速到来！虽然这次疫情对整个光伏业都带来了冲击，但相对于中小型光伏企业，头部光伏企业的抗压能力会更强。总体来看，这次疫情的爆发不会改变中国经济增长的轨迹，不会改变优质光伏企业的成长路线。
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