1月运营商用户数据明显向好,行业收入拐点已经,5G有望驱动继续向上,持续推荐运营商板块;IDC温控行业景气度将提升,推荐英维克。
详细内容请参见已发布报告《通信周报:1月数据明显向好,继续推荐运营商》
1月运营数据明显向好,持续推荐运营商
移动用户净增数据均向好。中国电信净增153万户,较2020年10-12月净增数大幅提升;中国联通净增54.5万户,较2020年10-12月持续减少的情况明显改善;中国移动减少105.7万户,较2020年11-12月减少263.4万户、179.2万户持续收敛。
5G用户净增数中国电信首次超过中国移动。截至2021年1月底,中国电信5G用户当月净增1067万户,达到9717万户,渗透率达到27.56%;中国移动5G用户当月净增3968万,达到1.69亿户,渗透率达到17.96%。
固定宽带用户净增方面,中国移动、中国电信、中国联通分别净增加336.6万、134万、81.2万户,中国移动持续保持领先,中国联通扭转下跌。
电信行业收入拐点已经形成,随着5G用户数的持续提升和5G应用的逐步规模落地,行业收入有望继续向上,持续推荐运营商板块机会。
IDC温控行业景气度提升,重点推荐英维克
IDC行业绿色建设要求再次明确。22日国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》,明确做好大中型数据中心、网络机房绿色建设和改造,建立绿色运营维护体系。
2021年IDC建设预期乐观。2019年我国新增在用IDC机架数较2018年增长48%,2019年底规划在建机柜规模较2018年底增长101%。各地政府也在积极推进IDC建设进度,近期中国移动采购规模超预期也印证行业景气。
IDC建设预期乐观,政策持续加码IDC绿色建设要求,温控效率是IDC绿色建设的关键之一,未来间接蒸发冷、液冷等创新方案有望加速渗透,英维克创新方案市占率领先,业绩弹性更大,建议重点关注。
VGPP模型本周评估结果和行业重点关注
本周重点关注中国联通、东方国信、国网信通、盛路通信、佳讯飞鸿等。
行业/公司要闻
1)中央1号文件明确提出“推动农村千兆光网、第五代移动通信(5G)、移动物联网与城市同步规划建设”。
2)中国电信董事长柯瑞文:中国5G套餐用户累计超过3.2亿。
3)工信部刘烈宏:全国已建成5G基站超过71.8万。
4)中国移动简勤:2021年实现网内新增5G手机2亿部。
风险提示:运营商移动业务发展不及预期;IDC实际建设不及预期等。
1月运营商用户数据:明显乐观,持续推荐板块机会
三大运营商相继公布2021年1月份运营数据,数据明显乐观。
三大运营商移动用户数净增数据均优于前期。移动用户净增数据均向好。中国电信净增153万户,较2020年10-12月净增数大幅提升,中国联通净增54.5万户,较2020年10-12月持续减少的情况明显改善,中国移动减少105.7万户,较2020年11-12月减少263.4万户、179.2万户持续收敛。
5G用户持续高速增长,截至2021年1月底,中国移动5G用户数达到1.69亿户,渗透率达到17.96%,当月净增3968万户;中国电信5G用户数达到9717万户,渗透率达到27.56%,当月净增1067万户。2021年1月中国电信5G用户净增数首次超过中国移动。
固定宽带用户净增方面,中国移动、中国电信、中国联通分别净增加336.6万、134万、81.2万户,中国移动持续保持领先,中国联通扭转下跌。
一年多的高质量发展以来,电信行业收入拐点已经形成。
工信部数据,2020年全年,电信业务收入累计完成13564亿元,同比增长3.6%,我们之前就电信业务收入拐点形成的判断基本得到验证,2020年全年同比增速较2019年同比增速0.7%提升2.9个百分点,自2019年1-8月起电信业务收入累计同比转正以来呈现加速提升态势。
季度数据来看,行业持续向好趋势更加明确。2020年四季度单季电信业务收入同比增速4.7%,较三季度的同比增速3.4%提升1.4个百分点,其中2020年12月同比增长4.9%,11月单月同比增长5.8%。自2019年二季度单季同比增速触底以来,持续向好。
三大运营商1月用户数据总体乐观,2021年5G网络有望稳步建设,随着5G用户数的持续提升和5G应用的逐步规模落地,电信行业收入有望继续向上势头,持续推荐板块机会。
IDC温控行业景气度将提升,重点关注英维克
IDC行业绿色建设要求再次明确。22日国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》,明确做好大中型数据中心、网络机房绿色建设和改造,建立绿色运营维护体系。国网能源研究院预测,2030年IDC用电量占全社会比重将升至3.7%,IDC行业提升绿色低碳循环发展程度对我国2060年碳中和目标达成意义重大。
IDC行业PUE要求再次趋严。北京经信局提出关闭一批功能落后数据中心,改造一批高耗低效数据中心,年均PUE高于2.0的备份存储类数据中心逐步关闭,新建云数据中心PUE不高于1.3等。上海临港新片区要求建设IDC的CPUE值严格控制不超过1.25。
2021年实际建设增速预计可观。工信部数据,2019年我国新增在用IDC机架数89万架,较2018年新增的60万架增长48%,2019年底规划在建机柜规模364万架,较2018年底的181万架增长101%。各地政府也在积极推进IDC建设进度,近期上海市经信委提出要求加快推进18个新建数据中心项目的建设和投资进度。
中移动采购力度印证行业景气。近期中国移动开启系列空调设备集采,规模均较此前增长明显,其中2021年至2023年新型空调末端系统集采最高投标限价22.97亿元,规模超预期。目前公司已第一份额中标中国移动2021年至2022年冷冻水型机房专用空调集采项目,看好中国移动系列产品的采购对公司收入的直接拉动。
IDC建设预期乐观,政策持续加码IDC绿色建设要求,温控效率是IDC绿色建设的关键之一,未来间接蒸发冷、液冷等创新方案有望加速渗透,英维克创新方案市占率领先,业绩弹性更大,建议重点关注。
风险提示:运营商移动业务发展不及预期;IDC实际建设不及预期等。
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