周六晚七点半 | 钟蓉萨讲述养老目标下，投资者如何与基金共赢

发展养老金第三支柱有利于引导长期投资行为

养老金本来就是国家和居民财富的重要组成部分，2018年年末，OECD国家养老金的资产总额是48.6万亿，平均占各个国家GDP的62%。其中，私人养老金占了42万亿，占到养老金总规模的87.6%，平均各国的私人养老金的占比是GDP的49.7%。

以美国为例，私人养老金的规模27.5万亿，位列全世界第一，占其养老金资产总额的90.4%，占其GDP比例高达134.4%，这意味着62%的美国家庭至少有一个职业年金，或者个人养老金账户。

表面上看美国人是（基本）不存钱的，但是他们通过制度设计进行了养老金财富的储蓄。中国老百姓现在90%的钱都还在“枕头”底下，在银行的存款上。

养老金的投资增值促进了财富管理的深化和发展，包括投资工具的丰富和发展、资产配置的发展、投资顾问的发展等。

关于基金业协会为什么推动养老金的发展，她表示，一个参考是从DB-DC包括IRA等状态来看，美国的公募基金在美国占到了半壁江山，所以随着我国养老金二三支柱的建设，基金行业也一定是主力军。在中国，公募基金管理了56%的养老金，而公募基金助力社保基金取得了境内股票组合15.76%的年化收益，实现了良好的长期增值保值，未来还会发挥更重要的作用。

发展第三支柱是建设多层次养老金的重要突破口，主要原因有三个：一是补空白、补短板；二是满足居民多样化的养老金投资需求，培养其长期投资的习惯；三是统筹三个支柱的发展，让制度更加灵活，尤其是为基本养老改革提供空间。

二三支柱发展起来以后，才能够为第一支柱下调费率提供空间，未来可以将第一支柱的降费部分挪到三支柱，这将大大推动第一、三支柱的融合发展，快速提高个人养老金的覆盖面。

在老龄化挑战愈发紧迫的背景下，希望关于第三支柱的政策能够尽快出台，唤醒百姓的养老意识。希望整个金融行业“一起做养老金”，围绕“如何让百姓参与更简单”共同努力。