全文 | 深交所理事长王建军在中国财富管理50人论坛年会上的讲话

原创王建军中国财富管理50人论坛

中国财富管理50人论坛（CWM50）于近日在深圳举行“深圳先行示范区首届金融峰会暨中国财富管理50人论坛2020年会”，以“双循环新格局与资本市场新征程”为主题，广泛邀请政府与监管部门负责人、专家学者及业界领袖展开高水平的思想交流，分享真知灼见、展望前沿趋势。

深圳证券交易所党委书记、理事长王建军出席会议并作主题发言。他表示，构建新发展格局对资本市场发展提出了新的要求。他建议，一是要加快构建高效支持科技创新的体制机制，加大对符合我国战略和产业政策方向相关领域的支持力度；二是坚持市场化、法制化方向，完善资本市场基础制度，提高治理效能；三是推动投融资协调发展，坚持股权融资和债权融资并重；四是推进更高水平开放，服务国家对外开放战略布局；五是精准防范化解风险，坚持稳字当头、稳中求进，从经济社会发展全局出发做好风险防控工作，对违法违规行为“零容忍”，坚决守住市场安全发展的底线。

以下为发言全文。

深圳证券交易所党委书记、理事长王建军

建设高质量资本市场助力新发展格局

——在中国财富管理50人论坛2020年会上的主题演讲

（2020年12月20日）

王建军

尊敬的尚主席，尊敬的楼部长，尊敬的曹宇主席、高院长、李主席、屠主席、杨行长、艾市长，尊敬的各位嘉宾，女士们、先生们：

大家上午好！受证监会易会满主席委托，很荣幸参加中国财富管理50人论坛。作为高端智库，中国财富管理50人论坛致力于推动中国基金业健康发展，搭建高规格、高水平的交流平台，形成一系列研究成果，在推动落实国家战略、推进金融结构优化、促进资本市场健康发展等方面发挥了重要作用。刚才尚主席、楼部长还有曹宇主席，对市场的发展提出了很多重要的意见和建议。

今年是我国资本市场建立30周年，也是深交所成立30周年。1990年12月，深沪交易所相继成立，拉开了改革开放后股票集中交易的序幕，开创了社会主义经济条件下建设资本市场的先河。三十年来，在党中央、国务院的坚强领导下，在中国证监会的领导和支持下，深交所从深圳国贸大厦一间小仓库起步，在探索中前进，在困顿中奋起，在改革中发展，凭借“闯”的精神、“创”的劲头和“干”的作风，攻坚克难、拼搏奋进，大力推进市场建设，先后推出了主板、中小企业板、创业板，平稳启动深港通，高质量完成创业板改革并试点注册制，初步建立起基础功能完善、板块特色鲜明、监管规范透明、运行安全可靠、服务全面高效的多层次市场体系，形成了以高科技企业、成长型创新创业企业为主体的市场基础，股票融资额、成交金额、新增上市公司数量近年来都稳居世界前列，成为高成长性的重要新兴市场。深交所能取得今天的成绩，是一批又一批的开拓者、建设者、参与者接续奋斗的结果，借此机会，向多年来关心支持深交所改革发展的各位领导、各位同仁和各界朋友表示诚挚的敬意和衷心的感谢！

作为资本市场核心机构和重要平台，深交所的发展历程是我国资本市场改革发展的缩影。三十年来，资本市场从无到有、从小到大，经受住了“姓资姓社”的争论、“8·10”事件、国际金融危机、股市异常波动、新冠肺炎疫情等各种复杂情况的考验，实施了股权分置改革、多层次市场建设、注册制改革等一系列重大改革举措，实现了跨越式发展。小平同志在92年南巡视察时讲，“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西？允许看，但要坚决地试。”习近平总书记在2015年接受华尔街日报采访时指出，“发展资本市场是中国的改革方向。”在2018年中央经济工作会议上强调，“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用。”习总书记高度重视资本市场，作出了一系列重要批示指示，为资本市场健康发展指明了方向，提供了根本遵循。实践证明，证券、股市不是资本主义独有的东西，也是社会主义中国求富求强的制度性工具，我们走出了一条符合我国国情的资本市场发展道路。三十年来，伴随着我国经济社会发展和改革开放进程，资本市场的包容性不断增强，基础制度的科学性、完备性稳步提升，市场机构的服务能力和竞争力明显增强，双向开放的深度广度日益扩大，市场法治供给持续完善，集中统一的监管体系不断健全，“建制度、不干预、零容忍”“四个敬畏、一个合力”的理念深入人心，良性循环的资本市场生态初步形成。三十年来，资本市场持续改革创新发展，形成了股权债权、现货期货、公募私募、场内场外有序发展，主板、中小板、创业板、科创板、新三板等板块协调发展的市场格局。从当初的“深市老五股”“沪市老八股”发展到今天两市4100多家上市公司，市值达77万亿元，居全球第二；两市股票日均成交额从最初的几十万元到今天的每日数千亿元，居全球第二；从最初的手工作业交易，每天仅几笔、几十笔，（深交所开业首日仅成交8笔，金额20万元）到现在电脑自动撮合，全市场日均成交4600多万笔。此外，我国的债券市场规模也达到全球第二，商品期货成交量全球第一。

回顾资本市场三十年历程的发展，我们既要看到市场规模体量这样的硬性业绩，也要看到资本市场的发展对我国经济社会发展软性的贡献，特别是理念、观念上和制度上的贡献。

一是资本市场的发展促进了社会主义市场经济体制的建立和完善。我国资本市场创立之初就站在经济改革发展的前沿，主动借鉴国际市场通行的规则和经验，又充分尊重我国经济转轨的实际，探索并推动确立产权制度、有限责任制度、现代会计制度、市场信息披露制度等市场经济的基础性制度，改变了传统的投融资体制，促进了社会生产要素的市场化配置，为完善社会主义市场经济体制提供了强有力的支持。

二是推动建立现代企业制度。上市公司是资本市场的基石，上市公司制度直接带动引领了现代公司制度在我国的普遍建立。资本市场的发展为建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代公司制度创造了良好条件，培育、确立了真正的市场经济主体，在国企改制、民营企业转制和混合所有制改革中发挥了重要作用。一大批企业参照上市公司的要求建立了现代企业制度，公司治理规范不断提升，发展成为各行各业的主力。

三是促进建立完善的现代金融体系。资本市场的发展直接推动了我国金融体系的现代化进程，金融市场、金融机构、金融产品体系结构日益优化。在市场方面，改变了我国长期以来单纯依靠银行体系的融资格局，提高了我国金融体系整体适配性；在金融机构方面，银行、证券、保险、基金、信托、期货等金融机构协调发展；在产品体系方面，股票、债券、基金、理财、期货期权等金融产品日益丰富，拓宽了人民群众的投资选择。

四是有力支持了创新驱动和经济结构调整。资本市场股权融资风险共担、利益共享的独特机制，加快创新资本形成，围绕科技创新企业的成长周期和产业特征，孵化了一大批PE/VC机构，形成了一套创新资本生态体系，促进新技术、新产业、新业态、新模式企业的发展，推动经济结构转型升级。通过市场化的激励约束机制，强化企业创新主体地位，激发企业家精神，加速创新科技成果转化为现实生产力，大大增强了创新驱动发展的内生动力。目前战略新兴产业相关上市公司占A股上市公司比重达到42%。

五是推广普及了现代市场经济知识和理念。资本市场是一所“大学校”，在拓宽居民投资渠道的同时，资本市场普及了“三公”原则、契约精神、股权文化、“买者自负、卖者尽责”等市场经济观念，风险意识、规则意识深入人心，资本市场基本打破了刚性兑付。同时，通过建立健全公司治理、信息披露、违法违规处置等基础制度，有力推动了我国民商事等领域制度的不断完善。

三十年实践证明，资本市场是改革开放的重大成果，在我国经济改革发展中具有重大战略意义，已经成为社会主义现代化市场经济体系的重要组成部分。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央高度重视资本市场，要求“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”。围绕这一目标，近年来资本市场全面深化改革加速推进，设立科创板并试点注册制、创业板改革并试点注册制、新三板改革、提高上市公司质量、加强基础制度建设等一批重大改革举措相继实施，资本市场功能持续提升，服务、驱动、引领实体经济的能力在逐步增强。党的十九届五中全会提出，要构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，强调坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位。新形势、新阶段、新格局对资本市场发展提出了新的要求，也提供了新的机遇，我国资本市场发展前景广阔，需要我们资本市场相关各方为之共同奋斗。一是要加快构建高效支持科技创新的体制机制，加大对符合我国战略和产业政策方向相关领域的支持力度，提高直接融资比重，增强对实体经济高质量发展的适配性。二是坚持市场化法治化方向，完善资本市场基础制度，提高治理效能，提高监管透明度和法治化水平，营造良好市场生态，增强市场各方对资本市场的信心和信任。三是推动投融资协调发展，坚持股权融资和债券融资并重，做大增量与盘活存量并重，丰富金融服务与产品供给，大力推动长期资金入市，健全资本市场财富管理和风险管理功能，切实增强市场各方的获得感。四是推进更高水平开放，服务国家对外开放战略布局，加快向规则标准等制度型开放转变，深化境内外市场互联互通，加强开放条件下监管能力建设。五是精准防范化解风险，坚持稳字当头、稳中求进，从经济社会发展全局出发做好风险防控工作，对违法违规行为“零容忍”，坚决守住市场安全发展的底线。

在深圳经济特区建立40周年庆祝大会上，习近平总书记总结了经济特区建设的宝贵经验，其中重要一条就是坚持创新是第一动力。8月24日，在创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式上，刘鹤副总理明确要求把深交所塑造成为“优质的创新资本中心和世界一流交易所”，为深交所改革发展明确了新的目标，规划了新的定位。深交所将坚决贯彻落实党中央、国务院重大决策部署，积极践行刘鹤副总理“建制度、不干预、零容忍”九字方针，按照易会满主席“四个敬畏、一个合力”工作要求，围绕“十四五”规划和全面深化资本市场改革各项部署，紧紧抓住深圳先行示范区、粤港澳大湾区建设重大机遇，坚决扛起资本市场先行先试的责任，保持“闯”的精神、“创”的劲头和“干”的作风，大力改革创新，全面提升深交所市场功能，充分发挥资本市场枢纽作用，以先行示范的魄力、先行示范的标准、先行示范的担当，奋力建设优质创新资本中心和世界一流交易所，为构建新发展格局、支持高质量发展作出积极贡献。

最后也敬请在座的各位领导、各位嘉宾，到深交所来看一看。谢谢大家！

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