“科技女皇”跌落神坛！A股再迎利好

原创加菲猫 ETF进化论

自国庆节后的反弹以来，市场出现了几个明显的积极信号。一方面，两市成交不断提升，从国庆节前的不足6000亿到目前今日超8000亿，基本达到了反弹具备的量能，这也是市场增量资金介入的最有力体现。

回升是一方面，基金加仓、企业回购等举措也在不断为市场加码。今日一天内，共有10家头部公募基及券商资管齐齐发布自购旗下权益类产品的公告，自购金额合计高达9亿元，向市场传递积极信号。

种种迹象表明，市场情绪和信心正在逐步回升，A股市场正在慢慢回暖。

外资公募持股达5%后可做短线交易

为进一步提高外资投资A股的便利性，证监会正在研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策，即允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量，豁免香港中央结算有限公司适用特定短线交易制度。

简单点说就是，内外资公募将一视同仁：外资公募持股达5%后可做短线交易。

近年来，随着资本市场双向开放的不断扩大，外资已成为A股市场的重要参与力量之一。虽然资金量总体占比不大，但对市场影响力远远大于其实际意义。

截止今年9月底，外资持有A股流通市值为2.77万亿，占A股总流通市值的4.35%，但今年北向资金只流入了520亿元，相比前几年大幅减少，因为去年外资流入4321亿元；2020年流入2090亿元；2019年流入3517亿元。

虽然今年由于美联储加息等各种原因，外资流入明显减少，但不管怎么样，明确外资适用特定短线交易制度，有利于活跃市场交易量，对大盘是利好。

当然，外资机构投资A股向来都是以“大白马”为主，所以之前短线交易的限制对他们的影响并不大，市场认为此次监管对于外资相关短线交易行为的豁免应该是为了市场后续的发展做准备。

美股科技寒冬，“科技女皇”跌落神坛

上周，美股的“奇迹”反弹昙花一现，最后一个交易日三大指数全线收跌，科技股领跌美股，纳指创2020年7月以来收盘新低。

美国通胀持续出乎意料地上行，美联储激进加息步伐毫无停止迹象，美国经济徘徊在衰退边缘，所有这些对高增长股票来说都是致命打击。

今年以来，美国科技股遭惨烈抛售，美国科技企业，似乎笼罩着冬季来临前的阴霾。这一轮暴跌，也使得众多华尔街投资大佬折戟。

号称“华尔街科技女皇”、“女版巴菲特”的凯瑟琳·伍德（CathieWood）便是其中之一。上周五，木头姐旗下方舟创新ETF(ARKK)下跌5.7%至五年来的最低水平。该基金在过去5个交易日下跌约9.4%，为连续第5周下跌。

成也萧何，败也萧何。因重仓特斯拉一战成名的木头姐，如今也因特斯拉陷入困境。今年以来，特斯拉遭遇猛烈回撤，累计跌幅41.8%。去年底时，特斯拉风光无限，股价一举创下历史最高点414.46美元。如今的特斯拉股价遭遇腰斩，仅剩204.99美元。

与去年的高峰相比，ARKK已经暴跌了78%，成为美国科技股抛售潮中表现最为惨烈的ETF之一。

面对旗下基金跌跌不休，“木头姐”今年以来多次在公开场合抨击美联储紧缩政策。

10月10日，“木头姐”甚至发表一封致美联储的公开信。在公开信中，木头姐直言，美联储对通胀的强硬立场可能是错误的。木头姐认为，美联储应该从商品价格中吸取教训，而不是查看前几个月的就业和物价指数，这种制定政策的方法意味着未来最大的经济风险是通缩，而不是通胀。

资金抄底不断

受隔壁美股影响，港股也不好过。近期海外流动性趋紧预期再度升温，10年期美债收益率大幅上升，美元指数一度突破114，引发全球范围内资产价格波动、非美货币集体走弱，投资者风险偏好进一步下行，全球发达市场及新兴市场股市皆显著回调。

而港股还面临着内地经济增速放缓、国际关系紧张引发外资抛售等的冲击，9月表现在全球主要市场中垫底，恒生指数一度触及2011年来的历史低点、恒生中国企业指数一度跌至2008年来最低。

今年以来，港股总体呈下跌趋势，跟踪恒生指数和恒生科技指数的多只ETF单位净值纷纷走低。

港股医药板块也表现低迷，即便这几日内地医药开启大反攻，多只内地医药医疗ETF仅一周涨幅便超过10%，而港股医药ETF则不足5%，反弹动能较弱。

值得注意的是，即便净值跌跌不休，但部分资金还是一如既往的在抄底港股医药。相比于内地成熟医药上市公司，港股聚焦了许多创新药企业，或许在资金眼里，一旦美国通胀好转，港股医药也能开启绝地大反攻。

恒生前海港股通精选混合基金经理邢程表示：港股近期出现较大幅度的调整，主要原因是受到加息隐忧及海外市场表现的扰动。美国非农的强劲超出市场预期，加大了美联储再度大幅加息的概率，港股整体投资偏好有所收敛，避险情绪有所上升。在相关因素边际改善之前，预计短期内港股市场可能处于持续盘整中。此外，下一个重要观测点或是未来美联储的加息落地之后态度是否边际转鸽，这将影响海外资金在四季度的流动趋势，进而会影响香港市场的定价。

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