【中泰电子】汽车电子周跟踪：12月国内新能源车销量创新高，电子后视镜新国标正式获批

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行业跟踪：

12月国内新能源车销量创新高

欧洲渗透率攀高

12月国内汽车销量回升，库存显著优化。车企加大促销力度叠加春节前购车需求前置，12月车市消费强势反弹，根据中汽协数据，12月国内汽车总销量为255.6万辆，同比-8.4%，环比+9.7%，其中乘用车销量226.5万辆，同比-6.7%，环比+9.0%。2022年汽车总销量2686.4万辆，同比+2.1%，乘用车累计销量2356.3万辆，同比+9.5%。12月销量冲高加速经销商消化库存，汽车经销商综合库存系数下降至1.07，同比-25.2%，环比-43.1%。

12月新能源车销量突破80万，渗透率略有下降。新能源车退补前夕，特斯拉、小鹏等多家新能源车企推出的降价/限时保价等促销政策有效刺激了12月销量增长，12月国内新能源车总销量81.4万辆，同比+51.8%，环比+3.6%，销量再创新高，新能源车渗透率为31.8%，环比-2.0pct。分动力类型看，BEV和PHEV销量分别为62.4和18.9万辆，BEV占比为76.8%，环比-1.4pct。2022年国内新能源车累计销售688.3万辆，同比+93.4%，累计渗透率达25.6%，同比+12.1pct。

特斯拉中国12月销量回落，Q4全球销量创新高。12月特斯拉中国销量为5.58万辆，同比-21%，环比-44%，其中出口和国内零售分别为1.39和4.19万辆。1月6日特斯拉宣布国产model 3和model Y降价，降幅2-4.8万元，均创历史新低，预计后续销量将有所回升。尽管12月销量不佳，特斯拉中国22Q4交付22.78万辆，同比+28%，环比+21%，创季度销量新高。2022年全年特斯拉中国累计交付71.09万辆，同比+50.26%。从全球销量来看，特斯拉22Q4全球累计销量为40.53万辆，同比+31%，环比+18%，2022年全年销售131.4万辆，同比+40.4%。

12月欧洲7国新能源乘用车销量为34.5万辆，同比+32%，环比+71%，新能源车渗透率提升8.4pct至37.93%。分类型来看，12月BEV和HEV销量分别为23.1和11.4万辆，分别同比+73%和+67%，环比+62%和+33%。12月欧洲7国中，德国、英国、瑞典、挪威新能源渗透率明显提升，环比分别+16.0/+11.7/+10.0/+2.6pct。

重磅车型发布/交付：高合Hiphi Z、阿维塔11/011和极氪009预计将于1月开启首批交付，理想L7将于2月8日上市，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。

行情回顾：

国内电动化板块继续上行

海外全线反弹

国内电动化板块继续上行。本周新能源汽车指数和智能车指数略有分化，新能源汽车指数累计上涨3.0%，跑赢沪深300指数0.7%，智能车指数累计上涨0.3%，跑输沪深300指数2.0%。

1）电动化板块：IGBT&SiC（斯达半导+2%，士兰微+1%，时代电气-4%），其他零部件（欣旺达+4%，世运电路+2%，奥海科技+0%）。

2）智能化板块：车载摄像头（舜宇光学+6%，韦尔股份+3%，联创电子-1%），激光雷达（永新光学+2%，蓝特光学-1%，长光华芯-4%），智能座舱及其他（华阳集团+1%，隆利科技+1%，水晶光电+0.4%，长信科技+1%，电连技术-2%）。

海外汽车电子全线反弹。在经历两周盘整后，本周海外汽车电子全线反弹，其中激光雷达核心标的涨幅均高于20%。

1）新势力车企：蔚来（+14%）、特斯拉（+8%）、理想（+7%）、小鹏（-1%）。

2）自动驾驶平台：英伟达（+14%）、英特尔（+7%）、高通（+4%）。

3）激光雷达厂商：Luminar（+52%）、AEVA（+33%）、Velodyne（+28%）、Ouster（+27%）、Innoviz（+24%）。

行业新闻&重要公告

【晶方科技：关于公司及产业基金对外投资的进展公告】

1月10日公司发布公告，为积极布局车用半导体前沿技术，公司拟深化与全球领先的第三代半导体 GaN（氮化镓）器件设计公司VisIC的股权合作，公司、晶方贰号产业基金拟合计增加投资 5,000 万美元，向VisIC公司境外股东购买其所持有的 VisIC公司 34.25%股权，其中公司拟出资 2,637 万美元，购买VisIC18.06%的股权，晶方贰号产业基金拟出资 2,363 万美金，购买VisIC 6.19%的股权。近日，公司收到来自VisIC 公司股份交割文件，公司及晶方贰号产业基金合计向 VisIC 公司增加 5,000 万美元投资的相关资金汇出与股份交割手续已履行完毕。目前，公司持有 VisIC 公司 18.06%股权，晶方贰号产业基金合计持有 VisIC 公司 33.31%股权，公司及晶方贰号产业基金合计持有 VisIC公司 51.37%股权。

【炬光科技：2022 年年度业绩预告】

1月10日公司发布公告，预计2022年实现归母净利润1.2~1.3亿元，同比增加77.09%~91.85%；预计22年实现扣非归母净利润0.75~0.85亿元，同比增长54.57%~75.18%。公司净利润增长的主要原因包括：1）上游业务部分产品市场领先优势扩大以及中游业务部分应用解决方案取得突破使得收入增长，进而带动利润同步增长。2）公司持续推出新产品且成本不断下降使得综合毛利率提高、经营效率提升使期间费用率下降、加强闲置资金管理使理财收益增加，以上因素使盈利能力提升进而带动净利润增长。

【韦尔股份：2022 年年度业绩预减公告】

1月13日公司发布2022年业绩预告，预计2022年实现归母净利润8-12亿元，同比减少73.19%-82.13%（中值10亿元，同比-77.66%），扣非归母净利润预计为0.9-1.35亿元，同比减少96.63%-97.75%（中值1.13亿元，同比-97.19%）。对应22Q4归母净利润为-13.49至-9.49亿元，同比-241%至-199%（中值-11.49亿元，同比-220%），扣非归母净利润为-11.65至-11.2亿元，同比-225%至-220%（中值-11.42亿元，同比-222%）。2022全年预计计提减值13.4-14.9亿元，对应22Q4减值准备约8.47-9.97亿元。

投资建议

建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：

1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等

2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等

3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等

风险提示

1）电动车渗透率不及预期风险：电动车是汽车电子的关键增长极，若渗透率不及预期，汽车电子相关产品市场空间将受到压缩。

2）汽车智能化进展不及预期风险：汽车智能化是驱动汽车电子行业快速发展的重要推动力，若因技术突破不及预期或政策风险导致产品落地推迟，相关公司的业绩表现可能受到影响。

3）研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险：报告中涉及企业、行业资料范围较广，企业批量信息的情况不统一，信息的时效性存在一定风险。

作者：王芳 / 张琼

文章来源：中泰电子2023/1/15发布的报告《汽车电子周跟踪：12月国内新能源车销量创新高，电子后视镜新国标正式获批》

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