【建投快评】黑龙江省储本轮竞价收购乏善可陈

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作者 | 中信建投期货研究发展部石丽红

研究助理刘昊

本报告完成时间 | 2022年12月30日

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黑龙江省级储备粮大豆采购交易会于今日上午十点举行。此次交易会是本年度黑龙江省储首次入市收购2022年新季大豆，采取的方式是竞价交易，要求蛋白含量38以上，不另外区分蛋白等级，本轮收购数量共6.85万吨。

根据国家粮食交易中心的消息，本轮竞价收购全部成交，成交均价约5470元/吨。底价设定上，大兴安岭岭南5500元/吨，鹤岗市宝泉岭5490元/吨，其他地区均为5530元/吨。成交价格在5420-5510元/吨。

自10月18日以来，国储共开启了两轮收购，但对国产大豆现货价格支撑力度不大，主要原因是今年国储采取了蛋白分级收购，且连续两个月以来一直下调收购价格，引起贸易商与农户的观望，现货价格持续回落。一方面，农户面对低价有惜售情绪，另一方面，由于终端需求近期无明显起色，贸易商对补库比较谨慎，多是随购随销，避免因大量囤货而面临后续现货下跌风险。

近期国产大豆深陷“供大于求”的弱势格局，短期内驱动落在需求端，但终端需求修复缓慢，而国储支撑力度微弱，市场对省储入市收购抱有一定期望。但从刚刚结束的黑龙江省储竞价采购情况来看，本轮收购可谓乏善可陈。首先从底价设定来看，多地底价在5530元/吨（2.765元/斤），低于当前中储粮仍然在开展收购的各直属库对38以上蛋白大豆制定的收购价格。此外，各地粮库的成交价格均低于设定的底价，反应送粮主体对市场持悲观预期较多，愿意以低于底价的价格出售。本轮成交均价为5470元/吨（2.735元/斤），与近期黑龙江地区净粮采购价格相近，对现货价格的提振作用不大。

整体而言，仅从今日收购的情况难以言明对大豆行情有何显著影响，还需关注后续黑龙江省储收购情况。本轮仅收购6.85万吨，后面较大可能还会放出仓容。本轮虽然采用了竞价采购的模式，但也可能是省储想“试探”交易主体对当前市场的预期以及价格接受程度，作为后续收购价制定的参考，不排除后面可能会回到以往以收购价直接收购的模式，届时省储给出的收购价或将对市场有一定的指引作用。

研究员：石丽红

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