FTX与Binance正面交锋，昔日盟友怎么说翻脸就翻脸？

11月7日凌晨，币圈热闹非凡，吃瓜群众观看FTX与Binance正面交战。两大交易所创始人互怼，媒体和各相关社群热衷围观与转发，一时间市值超30亿美元的FTX平台币FTT在短短几小时内产生巨幅波动。

10月8日，币安创始人赵长鹏继续发帖：又到了该继续卖出FTT的时候啦。随后FTT急速跳水30%，跌至15美元附近，这是该币种自2021年2月以来最低价。

两大加密货币巨头剑拔弩张，整个币市都出现大幅下跌。截至发稿前比特币跌破2万美元，至19420美元/枚，24小时跌幅6.66%；以太坊下跌近9%，至1438美元。

昔日盟友怎么说翻脸就翻脸？目前主流观点分析双方合作变对头的缘由，大概从以下三个角度。

第一种观点称，红杉入股币安未成，转头捧FTX顺便打压币安，这是历史恩怨的延续；第二种观点认为，早期币安曾战略投资过FTX，FTX在加密货币衍生品市场后来者居上，与币安业务高度重叠，演变成竞争关系；第三种观点聚焦在FTX因投资Alameda产生挤兑，FTX究竟是否资不抵债，FTT的价格为何要稳定在22U的角度开始分析。

暗示FTX有财务黑洞，CZ清仓所有FTT

FTT的崩盘，是从11月2日Coindesk的一篇名为《Divisions in Sam Bankman-Fried’s Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda’s Balance Sheet》的文章开始的。

这篇文章指出，截至6月30日，FTX创始人山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried，简称SBF）的加密货币对冲基金Alameda Research拥有146亿美元的资产，其中大部分是由FTX发行的FTT代币组成。146亿美元最大单一资产是36.6亿美元的FTT，其他重要资产包括33.7亿美元的SOL和Solana生态代币。负债有80亿美元，主要是74亿美元的贷款。暗指FTX要出问题。

针对这篇“Alameda/FTX或将资不抵债”的爆料，11月6日，Alameda CEO Caroline Ellison回应表示，网传版资产负债表其实仅列出了Alameda部分资产，Alameda有超过100亿美元的资金未能在该负债表中列出。意思是FTX问题不大。

随后赵长鹏发文称，“这只是其中一部分。”他将出售账面上剩余的FTT代币，这些代币是他去年退出Alameda关联公司FTX的一部分。并表示由于流动性有限，清仓的过程将长达数月。

他没有说总共出售多少FTT，但去年币安退出FTX股权，其以BUSD（币安的稳定币）和FTT的形式获得了价值约21亿美元的代币。

对此，Alameda的CEO Caroline回复称，公司的财务状况稳健。如果CZ想让清仓对二级市场的影响降到最低，她现在非常愿意以22美元的价格回购。

7月份的时候，赵长鹏曾与SBF在社交媒体上发生过口角。

当时，赵长鹏暗讽，3AC欠Voyager数亿美元导致Voyager破产，（FTX旗下）Alameda投资了Voyager并从Voyager贷走了3.77亿美元，为什么FTX不还钱救助破产的Voyager，而是给了3AC没什么作用的1亿美元救助？内涵SBF没钱了。

谁料矛盾升级，赵长鹏直接要把FTT砸穿，SBF可能意识到有点火烧眉毛了，发了一条场面话试图“挽尊”，他说，“我们都在同一个市场，我祝愿推动行业发展的每个人一切顺利。因为我非常尊重人们为建立我们今天所看到的产业所做的一切，不管我们是否使用相同的方法，包括 CZ。”

FTX到底有多少现金，有人估算过，从交易所创建之初经历过几轮融资，四舍五入后FTX筹集到19亿美元。手续费收入根据官网的FTT销毁情况推算（FTX收入的 1/3 用于代币销毁，大约14亿美元。这两个数字相加，FTX的最大现金储备为33亿，这还是没有支出、负债的情况。

若FTX旗下的对冲基金Alameda Research真的把其大部分负债都当作现金，将FTT作为贷款的抵押品，在加密货币漫漫熊市之下，很容易形成死亡螺旋。没有流动性的超高市值的代币，面临重新估算时，价值只能为零。再加上SBF收购的Core Scientific挖矿公司的矿机大幅贬值，连环的经济压力会让他们不得不持续抛售代币，甚至出现债务黑洞。

面对交易所出现的提款挤兑，FTX的热钱包中的USDC流动性多次下降到不到100万美元，热钱包刚充值6000万美元，15分钟内全部被客户提现。FTX官推发文抚慰称平台没有问题，提款很慢是因为需重新填充热钱包，一直都在处理。

FTX交易所陷入混乱，FTT止不住地断崖式下跌，币安交易所那边的平台币BNB也开始出现砸盘迹象。10月8日午间，Etherscan数据显示，三个休眠地址向币安转移了约合8950万美元的BNB，总计263247枚。截至发稿前，BNB跌幅5.52%，最低跌至312.4美元。

一些看热闹不嫌事大的网友调侃道，我们可能见证了Web3的首次“核战争”。

昔日盟友，说分手就分手

曾经战略合作的盟友，见面时还友好握手，没能迎来美好结局，反而从敌意对峙演变成正面厮杀。

2019年，FTX刚刚成立的那一年，币安就对其进行了战略投资。为了表示鼎力支持，币安承诺除了股权投资之外，还愿意长期持有FTX平台币FTT，帮助FTX建立生态。

FTX不负所望，一年之后的估值增长了35亿美元，到了2021年FTX以180亿美元完成了9亿美元B轮融资，估值达到180亿美元，而币安此时的投资回报已超过了十倍。

与工程师出身的币安创始人赵长鹏不同，SBF乃至整个FTX团队的人都是交易员背景。他们靠着超强的做市能力与交易能力在币圈进行降维打击，将金融产品设计、市值管理、OTC等多个业务做得风生水起。

交易员出身的团队，多数人风险偏好较高，他们将SOL、FTT、SRM等相关币种的价格直接拉上天，特别是SOL，发行价仅为0.22美元，最高价达到249.68美元。在面对大量抛压时，SBF以近乎赌徒的心态将筹码回购，1100多倍的涨幅让早期投资人转的盆满钵满，这也成就了SBF本人“亲民”、“学霸”、“利他”的人设塑造。

而币安交易所创始人赵长鹏则因早期平台币BNB长时间处于破发状态，以及与红杉资本等一些早期投资人闹纠纷，后来又修改BNB销毁规则，将从二级市场回购改成减少团队回购等，给圈内人士留下过于精明的“利己主义”印象。

双方的蜜月期在2021年币安退出FTX股权投资时中断，那时赵长鹏说，“退出是正常投资周期的一部分，是在良好条件下完成的，我们仍然是朋友。”

此后，双方的关系发生了微妙的变化。昔日战友变“友商”双方在产品业务上高度重叠，币安从现货发家扩张成合约、杠杆、期权、OTC等等全生态业务的行业头部，FTX也从依托衍生品业务逐渐扩张到了发展公链Solana并广泛布局DeFi领域，争取做成CeFi-DeFi全能交易所。

而就在FTX与币安关系微妙之极，与币安撕破脸皮、打过官司的红杉资本入局了FTX。SBF作为美国本地企业家，在美国的政治优势更加强大。

擅长黑料的博主FatMan在8月25日的推文中表示“经核实的消息来源证实，FTX的公关公司M Group Communications已签约发布有关竞争对手交易所币安的负面媒体文章。受雇的记者可以接触到反Binance的联系人和参考资料的‘黑皮书’，以便进行研究。”

11月7日，Bitcoin官方推文指出，SBF在华尔街资金的帮助下大规模做空比特币，通过质押没有流动性的FTT放弃赎回权做大资产负债表，借此从加密市场抽取资金。CZ（赵长鹏）建立质押仓锁住空头将其持有的FTT重获流动性。

对此，不少人指责SBF挪用客户资产，做空比特币，没有加密领导的责任心。更多圈内人士认为，赵长鹏抛售FTT的根本原因在于SBF与美国监管走的太近，甚至发文给监管部门出招，也有传言称SBF游说美国监管当局打击币安。

11月5日，路透社发文《尽管受到制裁，加密货币交易所币安帮助伊朗公司交易了80亿美元》，此文被多位分析师解读为FTX对币安的攻击。

FTX与币安的相互砸盘在继续，SBF与赵长鹏神仙打架还没有消停，事情最后是什么结果还不得而知，但结局无论是FTX暴雷还是币安倒下，哪种结果都不是发展尚处于初期阶段的加密货币行业所乐见的。就在两个大鳄互相撕咬之时，众多散户兜里的真金白银损失是实打实的。