什么情况？俄罗斯对中印石油出口最近四周暴跌30%

俄罗斯石油公司为了挽回失去欧洲市场的损失，在试图向亚洲出售石油时，遭遇到越来越多的困难。现在来看，俄罗斯在欧洲失去的能源市场，在亚洲很难弥补回来。在油价结束暂时进入回落通道后，将对俄罗斯财政收入构成严重打击。

一、6月份开始中印采购俄罗斯石油的数量下跌了3成 

7月19日下午6点的莫斯科时报报道，俄罗斯对印度和中国的石油交付量连续第四周下降，与 5 月份达到的峰值相比，已经下降了近 30%。

根据彭博汇编的船舶追踪数据（使用四周移动平均值） ，在 5 月和 6 月初，俄罗斯所有港口对中国和印度的石油供应量略微超过 200万桶/日。5 月 27日这一周的最高出货量为每天 205 万桶。

但在截至 7 月 15日的一周内，中印两国的石油采购量已经降低到了 146 万桶。比5月底那一周的日销售减少了28.8%。

在截至 7 月 15 日的过去四个星期里，俄罗斯平均每天向中国交付 78.4万桶，向印度交付 67.9万桶。比5月下旬到6月上旬那四周的118万桶和84万桶分别减少了33.6%和19.2%。

从 4 月下半月到 6 月中旬，俄罗斯油轮的累计交付量很高，每天超过 350 万桶。但随后开始下降，并连续 4 周下降。过去一个月，它们减少了 46.7万桶，下降了13%。

二、中印为何在3-5月份大幅增加俄油采购量之后，大幅度减少采购量？

俄罗斯最近几周的原油销售减少，主要是由于亚洲买家，当然其实就是印度和中国减少了采购量。中印两国的采购量在过去六周内占俄罗斯石油出口量的 55-56%。

中印两国为什么在3-5月份加大了俄罗斯原油采购力度，6月份开始又大幅度减少了对俄罗斯原油的采购？我们推测，可能是受到原油价格预期的影响。

6月份，中国进口石油总量为3582万吨，比5月份的4582万吨，大幅度减少了21.8%。而5月份比4月份4303万吨增加了6.5%；4月份比3月份的4271万吨增加了0.7%，3月份比2月份的3634万吨增加了17.5%。这说明，中国不仅减少了从俄罗斯进口的石油数量，还减少了从其他进口渠道的原油采购数量。

我们观察布伦特原油行情会发现，原油价格在6月第一周达到120美元/桶的高峰之后，便一路下跌，6月25日左右最低跌到105美元，下跌了12.5%。各国进入加息周期，将大大影响消费预期，从而导致经济进入紧缩期，对能源和大宗商品需要看跌，导致价格下降。中英两国的原油采购机构当然也会研究判断能源价格变化趋势。3-5月原油价格看涨，加大力度采购比布伦特便宜2-3成的俄罗斯乌拉尔油。6月份第二周开始就看到了能源涨价周期已经结束，开始进入下跌周期，继续满负荷采购原油，就显得愚蠢了。

三、世界石油供应格局正在急剧改变，俄罗斯丢失的欧洲能源市场恐将无法从亚洲补回。

6月份开始中印减少从俄罗斯的原油订单，给俄罗斯传递了明确的信号，那就是3-5月中印增加俄油采购，纯属商业行为。一旦油价波动，或者有更优惠的采购渠道替代，中印的订单随时都会取消，或者转移。

拜登7月15-16日中东之行后，沙特已经承诺将带领OPEC增加石油产量，以支持全球石油市场平衡，实现持续经济增长。

伊朗也下场与俄罗斯开撕石油供应。据彭博社7月3日报道，随着自己最重要盟友俄罗斯在中印市场的地位正日益巩固，伊朗决定进一步降低其本已便宜的原油价格，以便同俄罗斯竞争中印能源市场。

大宗商品数据分析公司Kpler的数据显示，3-5月份，在中国的石油进口数据中，俄罗斯乌拉尔原油已取代了一部分伊朗原油。伊朗原油的价格虽然比布伦特原油期货价格每桶低近10美元，但比乌拉尔原油交付中国的价格贵10美元。这迫使伊朗决定进一步降低石油价格，从俄罗斯人手里抢回自己的市场份额。

而哈萨克斯坦、阿塞拜疆、格鲁吉亚、以色列、非洲等产油国，正在闷声发大财，不露声色地抢占俄罗斯退出之后的欧洲能源市场，他们已经拿到不少欧洲的长期能源供应订单。哈萨克斯坦为此已经撕破脸皮，公开与俄罗斯开撕。

欧洲的最后通牒是从今年12 月 5 日起，完全放弃购买俄罗斯石油。6月份欧洲市场占俄罗斯石油出口比例，已经从2021年的45%左右下降到30%左右。

四、石油市场萎缩叠加油价回落，将对俄罗斯财政预算造成严重打击。

2月24日俄罗斯发动俄乌战争后，欧美严厉的经济制裁，已经打击了俄罗斯国内的制造业和服务业。俄罗斯战后的财政预算，全靠能源收入在独木支撑。到 4 月中旬，俄罗斯石油出口的美元收入与战前相比增长了 25%，但随后从峰值下降了相同数量。在截至 7 月 15 日的那一周，他们达到了 1.68 亿美元，这要比 4 月 22日的那一周2.38 亿美元的峰值减少了将近30%。

而俄罗斯央行控制的卢布汇率，也对石油收入造成了打击。2 月 18日的卢布美元汇率为 87.55，而 7 月 15 日为 57.96，因此俄罗斯政府在汇率差异上蒙受了巨大的收入损失。战前一周，出口关税为她带来了112.94亿卢布，而7月中旬——仅97.37亿卢布，即减少了13.8%。如果卢布汇率保持在2月18日的87.55不变，7月中旬一周的收入应该为126.78亿卢布，增加12.3%。

如果到12月5日，欧洲退出俄罗斯石油出口渠道后，欧洲剩余的30%的市场份额无法找到替代者，则俄罗斯的石油收入至少会继续减少30%。

至关重要的是，经济学家们预估四季度布伦特原油价格将从7月初的105美元左右回落到90美元左右，俄罗斯的石油收入在损失了欧洲市场剩余的30%之后，还会因价格回落再次萎缩15%左右。中性预估，12月份俄罗斯的石油收入将比5月份减少50%，明年一季度的石油收入将比今年二季度减少55%，明年全年的石油收入，将比2022年减少60%。

【作者：徐三郎】