泉果下午茶 | 市场岂无千里马 人间难得九方皋

伯乐长于相马世人皆知，有著名的《相马经》传世。而伯乐却认为九方皋相马水平远在他之上，因为九方皋“得其精而忘其粗，在其内而忘其外”。千里马的“天机”，不在牝牡骊黄，不在筋骨表象，而在精髓本质。

历尽千帆，九方皋终于为秦国挑中了属于秦穆公的“黑马”；这个故事也反映了资本市场一个朴素的真理，只有忘掉“皮毛”，关注内在，才能穿透噪音，最终找到“黑马”。

黑马的本质是内容殷实，但光靠外部条件和表象，也许很难识别。正如成功之路，往往是一条“好机会在成为好机会”之前的孤独之路，它时刻考验着探索者的判断力和勇气。

市场岂无千里马，人中难得九方皋。资本市场中，那些卓越的投资大师，往往如同九方皋一样，因为朴实和智慧而具有了深刻的洞察力，从而通过惊人的洞察力，识别出那些尚未被众人发现的特别机会。

“九方皋”们能够在局势尚未明朗之时，通过对企业内在的调研来发现真正的黑马，而秉持着“拿来主义”的“相马者”则倾向于找跑得快的“快马”，而当看到“快马”时，也许只是看到了它“强弩之末”的表象，骑上去，弄不好还会摔上一跤。

让我们把目光放到西半球，就会发现从70年前西方投资大师的选股建议中，也能看到相似的底层逻辑，享有“华尔街教父”美誉的本杰明·格雷厄姆曾说过：

这是格雷厄姆1952年给《淑女》杂志读者的建议中提到的。格雷厄姆告诫投资者：要远离那种看上去像黑马股的“氛围感”股票。比如，某些公司被光鲜亮丽的潮流杂志所报道，也是鸡尾酒派对和媒体谈话节目的主题。它看上去具有超凡的魅力，而投资者也容易被这种魅力吸引。

格雷厄姆提醒道：请忘记浪漫情怀，忘记潮流专家。投资者应检视事实，用简单而合乎逻辑的分析进行投资决策。

不为表象所惑，不受噪音所扰，关注公司的内在骨相和收益成长，才能与“骁腾有如此，万里可横行”的黑马公司同行。