泉果探照灯 | “好莱坞”式风投a16z如何成为“科技独角兽”捕手?

在上一篇关于Yuga Labs的案例分析文章中，我们提到了硅谷的顶尖投资公司a16z，这家公司从2013年开始投资加密技术领域，迄今已是该行业最具影响力的投资机构和行业建设者。

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a16z是一家“非典型”的风投机构，从创立伊始就没有按照风投公司的“惯例”操作而是频频创新，具体包括：

这样的“神操作”给a16z带来了斐然业绩：

顶尖创投圈不乏天才也不缺强者，a16z究竟做对了什么？又是具体怎么操作的？接下来我们来详述他们的底层原则和“神操作”：

a16z 公司的全称是Andreessen Horowit，名称来自于两位创始人马克·安德森（Marc Andreessen）和本·霍洛维茨（Ben Horowitz）的姓氏。

图1. a16z创始人

左为马克•安德森，右为本·霍洛维茨

两人都认同橡树资本创始人霍华德·马克思的“非共识性”理论，并在这个基础上演化出了属于a16z的“盈利象限”。

图2. a16z的盈利象限

基于这样的底层逻辑，在创办a16z的时候，两位创始人从未想过按照公司创立的“规矩”来创办公司。

a16z面临的第一个问题是，初创公司没有任何可以为自己宣传的投资记录。但马克·安德森心里清楚，头部15家公司占据了98%的上市公司市值，如果做一家二流机构，就永远无法接触到一流的公司。

于是，他向自己的好友迈克尔·奥维茨（Michael Ovitz）请教。迈克尔作为好莱坞顶级明星经纪公司CAA（Creative Artists Agency）的创始人，类比了两个行业，帮助他们重新梳理了科技风投的逻辑：

如何成为「梦想执行机器」？

假设一家科技创业公司的成功是由三个因素驱动的：

• 技术和招聘
  需要雇佣优秀的工程师

• 销售和营销
  需要好的分销

• 有效领导和资本分配

  需要好的CEO

尤其是关于帮助CEO成长，以往大多数风投公司通过更换 CEO 解决问题，但 a16z 的核心思想基于以下两点：

• 技术型创始人是经营技术型公司的最佳人选。
  那些令人钦佩的历史悠久的技术型公司——惠普、英特尔、亚马逊、苹果、谷歌、Facebook——都曾由它们的创始人经营。更准确地说，公司由“开天辟地”的那个灵魂人物在经营。 

• 技术型创始人成为CEO的过程异常艰难。

为了最大限度地最大化自己的投入，并影响投资结果，投资人应该：

• 将最好的工程师、销售和营销人员介绍给被投公司

• 搭建人才网络，并输送到被投公司

• 指导创始人成长为CEO

在上世纪 90 年代，好莱坞经纪公司基本上是由隶属于公司的各个经纪人合并而成的松散机构。这些经纪人效力于同一家公司，但每个人只负责与他们单线联系的部分艺人。这种传统的运作模式和以往的风投行业很相似，投资人们服务于同一家公司，却各自掌握着不同的关系网络和客户资料。

在 a16z 公司 326 人的团队中，有超过 70% 的人从事投后管理和赋能。

图3. a16z团队职能分布图

马克·安德森称：“我们用庞大的资源网络为企业家服务，以最快速度将创始人打造成合格的 CEO。”

他们将企业家视为上帝，甚至为了给员工敲响警钟，立下了“会见企业家时，迟到一分钟、罚款10美元”的规定。

a16z曾靠着全链条投后体系赢得了Github的投资权，这轮融资当时被称为“硅谷五年来竞争最激烈的交易”。Github当时的CEO称，a16z 的服务是主要吸引力。“这就像一道自助餐，他们提供了一堆好菜，我们想把它们都尝一尝。"

图4. a16z公司的图书馆大厅

图书馆有三类书籍：
1）编程类；2）商业类；3）媒体&好莱坞类

a16z敏锐捕捉到了传统媒体被社交媒体分解的趋势，他们发现，曾经《纽约时报》、《财富》等机构媒体垄断了新闻传播通道，硅谷的科技公司需要依靠他们向外界展示形象。然而，随着Twitter、Facebook 等新兴社交媒体的崛起，企业有了更多直接与用户沟通、发布自己观点的渠道。

a16z 在很早就投资了 Twitter、Facebook 等社交媒体，另外，它还在自媒体的布局上发力，要求公司全员输出，鼓励每个人都成为自媒体写手。

如今，a16z已经形成非常庞大的自媒体矩阵，其中：

马克·安德森（Marc Andreessen）

Twitter粉丝近87万

本·霍洛维茨（Ben Horowitz）
创业类畅销书作家

克里斯·迪克森（Chris Dixon）
Twitter 粉丝74万，加密领域极具影响力的顶级意见领袖

a16z对外宣称，自己是一家“靠投资盈利”的新媒体公司，不但将公司官网改版成为一个学习型媒体社区（不像其他大多数机构只是信息展示网站），还索性在去年6月，推出了属于自己的自媒体厂牌“Future”。

在内容上，除了公司全员输出的原创性内容之外，a16z还操作了很多具有媒体门户属性的内容：

经济史学家德罗尔·泊雷格（Dror Poleg） 在《安德森偷师贝佐斯》一文中，对 a16z 的运营模式进行了新颖的解读，他认为，a16z 的运营模式和亚马逊（Amazon）的成功经验有异曲同工之妙。

杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）有句名言：

多年来，亚马逊在亏损或接近亏损的情况下运营，投资于基础设施、新业务线和其他各种看起来并不聚焦于 "卖东西的网站 "的事情。但是从长期来看，这些投资不仅使亚马逊最终实现盈利，而且使亚马逊在电子商务、云计算，以及第三方物流的市场竞争中成为最大赢家。

更重要的是，亚马逊不仅赢得了竞争，也完全改变了电商的经济体系，迫使其竞争对手承担新的成本。其他零售商现在被迫追赶亚马逊 的各种活动，或依赖与Shopify、Facebook、Stripe 等公司的合作。

泊雷格认为，a16z 正在对风险投资行业做同样的事情。它不仅仅是为了获得优势而采取战略行动。它正在将一个全新的成本结构强加给竞争对手。结果是，其他少数公司将试图追赶并成为同样的巨头。各种“精品”天使投资团队只能依靠小的投资项目存活，而许多大而不强的基金逐渐消失。

红杉资本掌门人道格·莱昂内（Doug Leone ）说过：