华润怡宝最快明年赴港上市：2021年营收同比增长17.7%，利润总额超12亿元

从一家单一的饮用水企业向综合饮料企业转型。

据IPO早知道消息，华润旗下华润怡宝最快明年赴港IPO。另据彭博稍早前报道，华润怡宝的募资规模或达10亿美元。

7月25日，华润怡宝发布了《2021年可持续发展报告》，披露了华润怡宝2021年的最新动态和业绩表现。

华润怡宝董事长、首席执行官张伟通在报告中指出，2021年华润怡宝的营业收入同比增长17.7%，利润总额同比增长16.2%至12.05亿元，成为饮料行业增量贡献的核心企业之一；资产总额则同比增长15.68%至90.88亿元。

这里不妨补充一点：2017年华润怡宝的营收为100.35亿元，首次突破百亿；2018年和2019年的营收规模分别为104.35亿元和103.96亿元。2020年，华润怡宝未披露当年营收数字，称“2020年饮料行业营业额同比下跌7%，华润怡宝全年营收优于整体行业表现。”以此推断，华润怡宝在2021年的营收规模仍超百亿。

2021年，华润怡宝继续采取“包装饮用水+饮料“的双引擎发展策略——在饮用包装水方面，2021年华润怡宝的6L和12.8L大包装水产品规格上市，以满足消费者不同场合的饮水需求；在饮料方面，华润怡宝升级了以“0糖也好喝”为卖点的无糖茶，并上新了无糖茶饮料佐味茶事红茶和乌龙茶、果汁新桃桃假日、至本清润菊花茶等产品。

事实上，过去几年华润怡宝就已在着手发力包装饮用水以外的业务。这与农夫山泉的策略颇为类似——在行业盛行10%低浓度果汁饮料时，农夫山泉于2003年即推出30%浓度的混合果蔬汁饮料「农夫果园」。当行业普遍采用浓缩还原果汁作为原料时，农夫山泉成功突破了原料、保鲜、无菌罐装等技术难题，推出了「17.5o」及「农夫山泉」非浓缩还原纯果汁。此外，农夫山泉早在2011年就在中国市场推出无糖茶产品「东方树叶」。

农夫山泉在IPO前的路演过程中为强调，“饮用水+饮料”的双引擎发展战略能够为其业绩增长提供更大空间，且帮助其有效降低业绩波动的风险。

作为国内早期专业化生产包装饮用水的企业之一，华润怡宝于1990年在国内推出纯净水，主营“怡宝”牌系列包装饮用水。

截至2021年，华润怡宝旗下拥有“怡宝”、“怡宝蜜水”、“魔力”、“午后奶茶”、“火咖”、“怡宝假日”等品牌，覆盖包装水、近水饮料、运动饮料、奶茶、咖啡、果汁、茶饮料和乳酸菌饮料8大品类。

另根据前述报告，在零售渠道方面。2021年华润怡宝在提升线下渠道力的同时，陆续开业“怡宝天猫旗舰店”和“怡宝京东旗舰店”，并推出了无人贩售形式的“蜜蜂店”。

在产能方面。2021年华润怡宝与四大饮用水生产基地签署战略合作协议，即分别在无锡、武夷山、河源以及长白山建立4个生产基地，总投资超60亿元。

在研发投入方面。华润怡宝2019年至2021年的研发投入分别为0.18亿元、0.20亿元和0.59亿元。其中，2021年华润怡宝新增4件产品创新专利申请、新增5件产品创新专利授权以及新增5件技术专利申请/授权。

综上来看，华润怡宝在从一家单一的饮用水企业向综合饮料企业转型的同时，亦在不断夯实饮用水业务的竞争壁垒。

截至2022年7月26日收盘，农夫山泉在港股报于每股46.65港元，较每股21.50的发行价上涨120.84%，现市值已达到5246.48亿港元。