从台积电、力积电、稳懋等大厂营业额探究半导体寒冬！谁是重灾区？
本文由半导体产业纵横（ID:ICVIEWS）编译自数位时代
台积电今年11月营业额达2227.06亿新台币，创下历史新高。台积电11月营业额月增长率达5.9%，年增长率达50.2%。台积电1到11月年增长率高达44.6%。台积电气势如虹的营业额表现，与最近半导体市场的风声鹤唳情况背离。
英特尔、英伟达、AMD、联发科、联咏、瑞昱等公司，相继传出第三季营业额不佳的情况，同时对第四季及明年的业绩展望，皆倾向保守，台积电能够持续“鹤立鸡群”，营运一路稳健，不畏景气的逆风吗？
最近媒体报导台积电7纳米制程产能利用率，从第四季起开始下滑，明年第一季可能下探50%以下，具体体现是台积电推延高雄7纳米厂的建厂时程。根据媒体报导，台积电3纳米到45纳米整体的产能利用率，由今年第3季的100%，逐步下滑，第4季产能利用率可能跌到95%左右。到2023年上半年，可能进一步滑落到80%左右。这代表台积电在全球半导体景气下修的行情下，还是会受到影响。
世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新发布的预测，今年全球半导体市场的营业额将达5,801亿美元，较2021年的5,559亿美元，增长4.4%。明年全球半导体营业额预估为5,566亿美元，较2022年衰退4.1%。这与之前WSTS乐观预估2022年、2023年全球半导体营业额，皆能突破6000亿美元大关，有不小幅度的修正。
根据WSTS的资料，造成今、明两年半导体市场衰退的“元凶”为存储，今年全球存储产业营业额预估为1,344亿美元，较2021年的1,538亿美元，衰退12.6%。2023年全球存储产业营业额预估为1,116亿美元，较2022年的1,344亿美元，衰退17%。
相较之下，类比IC及逻辑IC的波动就较小，今年全球类比IC及逻辑IC的年增长率分别为20.8%及14.5%，2023年全球类比IC及逻辑IC的年增长率分别为1.8%及-1.2%。
依此数据来推估，晶圆代工市场的波动会较小。不过WSTS的资料通常会落后于真正现实的状况，半导体公司营业额的表现，与宏观面的资料比较，会有落差。
回到台积电，由于晶圆代工厂的营业额与投片时间点有落差，依产品的不同，从晶圆厂开始投片生产到完工产出，通常需2～3个月左右的时间。由此推算晶圆代工厂现在的营业额，是2～3个月前投片的产品。
台积电的产能利用率从今年第四季开始下滑，因此预估明年第一季、第二季的营业额恐面临逆风，增长动能无法延续。2023年下半年，在苹果公司手机芯片、PC用芯片等，的“加持”下，加上高通、英伟达、AMD、联发科等新的需求，台积电的营业额可望“回神”，恢复增长轨道。
半导体市场陷入下滑，也可以从其他公司的表现看出。
联电今年8月营业额达253.46亿新台币创历史新高，之后营业额一路下滑，11月营业额为225.45亿新台币，显示增长趋缓。
力积电的表现就很明显，今年营业额最高点落在5月，营业额达74亿新台币，年增长率达42.9%。之后逐月下滑，11月营业额为45.4亿新台币，年增长率为-32.4%，是今年的最低点。世界先进今年营业额最高点落在6月，营业额达55亿新台币，年增长率达53.6%。之后逐月下滑，11月营业额为32亿新台币，年增长率为-26.8%，是今年的最低点。
力积电及世界先进都有代工显示器驱动IC，除此之外，力积电还代工生产存储产品。由于驱动IC及存储市况不佳，导致这两家晶圆代工厂，从5、6月起业绩逐月下滑，率先反映半导体市场景气反转。
砷化镓晶圆代工龙头稳懋的营业额状况值得研究，稳懋今年营业额最高点落在1月，营业额达19.25亿新台币，年增长率为-8.6%。之后逐月下滑，到9月营业额为11.94亿新台币，年增长率为-48.1%，是今年的最低点。之后营业额缓步爬升，11月营业额为12.16亿新台币，年增长率为-49%。
稳懋代工的主力产品是手机用的射频、功率放大器等元件，稳懋的营业额表现，是因为智能手机市场从2021年年底就不好，因此营业额一路下滑。
南亚科处在风暴中的存储产业，今年的营业额一路下滑，南亚科今年一月营业额为67.72亿新台币，是全年的最高点。南亚科11月营业额为27.71亿新台币，不仅是今年的最低点，同时也创下9年来的新低。南亚科的库存状况也不理想，今年第三季底，南亚科的库存为189.46亿新台币，较第二季底的141.33亿新台币，增长34.1%。与2021年第三季底的108.7亿新台币比较，增长74.3%。
美国的高科技公司也频传裁员消息，Meta、亚马逊、特斯拉、推特、微软、英特尔等科技大厂，皆传出裁员讯息，显示高科技公司面临景气逆风。
在高科技产业面临需求放缓，业绩不振之际，半导体产业当然无法“独善其身”，注定一同陷入景气衰退的泥沼。