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在连线中猫头鹰发现,钟帅是一位非常重视收益和风险相匹配的基金经理。
“我们对于胜率的判断是基于基本面研究和对行业的理解。对于一些细分产业链的变化,我们领先市场做出了判断,这个是最核心的。”
(对于历史上出现在基金公告中的持仓, 虽然我们并不知晓基金管理人究竟是在何时确切的买入股票,但是将个股首次出现在公告中(季报、半年报、年报)之前 4 个月的超额收益的典型走势归纳出来,我们可以尝试去体验基金管理人在买入决策时面临的种种挑战。)
对于投资组合来讲,合理的胜率和赔率是制胜的关键。钟帅在构建组合时赔率是怎么控制的呢?
“我们对于赔率的描述是基于估值的。我们会评估一家公司,如果我看对了能挣多少钱,看错了要付出多少代价。尽管对于赔率的描述也不一定准确,也可能很主观,但是我们的框架需要这个东西,所以我们很重视估值。”
“这个主要是控制回撤的考虑,实际上我们很多股票都是在上涨的过程中不停小幅卖出的。我们如果不采用个股仓位上限限制,可以创造更大的收益,但是我们觉得这个做法对于控制回撤是必要的,我们也会坚持采用下去。”
作者:bruce
数据来源:猫头鹰捕基能手软件
免责申明:以上内容仅供参考,不构成投资建议
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