华夏基金钟帅：深耕产业链调研，精选中游制造灰马
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在连线中猫头鹰发现，钟帅是一位非常重视收益和风险相匹配的基金经理。
行业研究多年，对化工新材料、光伏、新能源汽车、半导体、消费电子、军工机械等产业链都有深厚的积累，喜欢左侧挖掘灰马，主要投向中游制造； 既专注产业链选股又充分倾听市场的声音，提升选股胜率； 严格控制估值提升赔率； 止盈止损严控回撤，聚焦选股不做择时。
选股胜率：
深耕产业链调研，在景气行业中挖掘灰马
“我们对于胜率的判断是基于基本面研究和对行业的理解。对于一些细分产业链的变化，我们领先市场做出了判断，这个是最核心的。”
（对于历史上出现在基金公告中的持仓， 虽然我们并不知晓基金管理人究竟是在何时确切的买入股票，但是将个股首次出现在公告中（季报、半年报、年报）之前 4 个月的超额收益的典型走势归纳出来，我们可以尝试去体验基金管理人在买入决策时面临的种种挑战。）
选股赔率：
低估值确保回报空间大
对于投资组合来讲，合理的胜率和赔率是制胜的关键。钟帅在构建组合时赔率是怎么控制的呢？
“我们对于赔率的描述是基于估值的。我们会评估一家公司，如果我看对了能挣多少钱，看错了要付出多少代价。尽管对于赔率的描述也不一定准确，也可能很主观，但是我们的框架需要这个东西，所以我们很重视估值。”
组合管理：
重视回撤管理、不做仓位择时
首先，入池行业内做到分散配置，主力仓位买入上限6%，不在单一标的上暴露过多风险。 止盈和止损策略：单票持有上限8%，若涨超8%，则超出的部分卖出兑现收益。如果跌超15%，会进行重新评估：如果是买错了，那就立即卖出止损；如果还是认为没买错，只不过市场进一步出现预期差，会补仓，摊薄成本。
“这个主要是控制回撤的考虑，实际上我们很多股票都是在上涨的过程中不停小幅卖出的。我们如果不采用个股仓位上限限制，可以创造更大的收益，但是我们觉得这个做法对于控制回撤是必要的，我们也会坚持采用下去。”
猫头鹰总结
他是一位重视收益和风险相匹配的基金经理。 他深耕中游制造产业链多年，对化工新材料、光伏、新能源汽车、半导体、消费电子、军工机械等产业链都有深厚的积累，喜欢左侧挖掘灰马； 他既专注产业链选股又充分倾听市场的声音，提升选股胜率； 他严格控制估值提升赔率； 他止盈止损严控回撤，聚焦选股不做择时。
作者：bruce
数据来源：猫头鹰捕基能手软件
免责申明：以上内容仅供参考，不构成投资建议
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