【德邦金股|5月】策略知行组合与行业公司深度

1.机械：锐科激光（300747.SZ）：天时地利人和，重点推荐锐科——20210309

投资要点：预计公司在高功率、焊接、清洗、熔覆、超快、军工等多条产线的推动下，将逐步迈入收获期，经营质量再上新台阶。我们基于公司收入增长的高确定性及盈利能力的高弹性，上修盈利预测。

2.电子：长阳科技（688299.SH）：反射膜全球领先、光学基膜快速推进，“十年十膜”打造功能膜平台公司——20210402

投资要点：公司反射膜业务全球领先，业绩持续高速增长；加大研发力度扩展高端品类，有望成为功能膜平台型公司。各大赛事集中推进驱动反射膜景气度持续，光学基膜品质持续提升，驱动产品盈利质量持续向上。

3.化工：国瓷材料（300285.SZ）系列深度二：政策需求双重利好，蜂窝陶瓷放量在即——20210401

投资要点：国瓷材料是我国汽车尾气后处理领域的领军企业，旗下GPF和TWC产品均已进入国内主要汽油机主机厂公告目录，柴油机用SCR和DPF也已完全实现批量生产并通过国外主要催化剂公司验证，有望持续抢占两大巨头市场份额，享受进口替代行业红利。国六政策逐步落地，载体市场有望翻倍，公司长期成长性显著。

5.化工：雅克科技（002409.SZ）：国产半导体材料霸主，打造一体化业务平台——20210407

投资要点：公司成功转型为半导体材料领军企业，现已全面进军高端电子材料领域。我国高端材料发展势头将更上一层楼，公司作为龙头企业将充分受益此次产业红利。我们认为公司半导体材料平台优势显著，扩产项目稳步推进，下游客户有序扩产推动公司持续放量，成长属性明显。

6.家电：极米科技（688696.SH）深度之公司详解：极米的壁垒有多高？——20210311

投资要点：高成长性赛道优质龙头，建议长期重点关注。Q1销售表现优异，增速领先行业；今年5月公司将在海外发布新品Horizon、Horizon Pro，将进一步帮助公司打开海外渠道，验证海外增长逻辑。利润端自研光机占比提升叠加新品毛利较高，助推盈利能力提升。智能投影符合第三消费社会更重视个人、注重精神需求等时代变迁特质，渗透提升潜力巨大。

7.家电：火星人（300894.SZ）：从底层架构基因剖析长期潜力——20210416

投资要点：我们长期重点看好火星人。集成灶行业渗透率提升持续验证，近年来快速发展，火星人作为行业第一梯队龙头，在享受行业红利的同时，其自身更具备长期龙头战略格局眼光、紧握强品牌营销和高端产品定位两大厨电行业龙头核心要素、规模快速扩张。

8. 轻工：百亚股份（003006.SZ）：产品升级，扩区域扩渠道驱动新成长——20210430

投资要点：公司扎根西南，辐射全国。短期驱动：渠道运营精细化；中期驱动：非川渝市场有望实现突破性增长；长期驱动：公司高端产品占比和销量不断提升，有望充分受益行业长期的高端化趋势。公司品牌、研发护城河深厚，考虑到公司扩品类将带来业绩快速增长，高速增长有望延续，看好公司长期发展。

9.食品饮料：绝味食品（603517.SH）：万店领跑壁垒深，边界拓展向未来—20210419

投资要点：公司作为休闲卤制品行业领先品牌，核心壁垒深厚。我们看好在开店提速与单店营收持续提升的双驱动下，公司将持续巩固龙头地位，主业将充分受益于行业高景气度而获得长足发展。同时公司积极布局“美食生态圈”，外延成长可期。

10.化工：苏博特（603916.SH）：减水剂行业龙头，加速全国布局进入高速成长期—20210324

投资要点：公司为减水剂行业龙头，综合实力全国领先。加速全国产能布局+技术研发实力雄厚，市场竞争力不断增强。减水剂市场需求稳步增长，行业集中度持续提升，公司作为龙头企业有望持续受益。