注册9家过会16家，次新市场平稳

注册制新股涨幅下降，科创板149.1%、创业板295.7%。（1）注册制新股涨幅上升，国力股份开盘涨幅达415.0%。本周（9月6日-9月10日，下同）主板没有开板新股；科创板共有5家公司上市，上市首日平均涨幅为149.1%，前值187.6%；创业板共有4家公司上市，上市首日平均涨幅295.7%，前值345.6%。（2）本周新股集中上市，融资规模较上周增加。各板块上市12家，累计IPO融资规模146.8亿元，平均融资规模12.23亿元，高于2020年初以来周融资规模均值。（3）本周8只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为22.5X，其中显盈科技39.6X，开勒股份33.8X。

下周已公布5家申购，无询价公司；注册生效待发行34家。截至2021年9月10日，注册制新股处于已受理至注册生效状态558家，其中已受理14家，已问询343家，上市委会议通过68家，提交注册99家，注册生效待发行34家，此外有25家处于中止审查状态。  

市场上攻，创业板领涨，近端次新股指数与上周持平。（1）本周近端次新股指数（0.0%），沪深300指数（3.5%）、创业板指（4.2%）、科创50（1.9%）。（2）本周近端次新股指数交易热度下降。截至2021年9月10日，5日次新股换手率均10.3%，处于2020年1月1日以来21%分位水平，较上周减少0.9pct。（3）从成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为25.8亿股、360.4亿元，成交量较上周减少；沪深300指数成交量有所减少。

风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。

1. 注册制新股涨幅下降，注册生效待发行34家

1.1. 注册制新股涨幅下降，科创板149.1%、创业板295.7%

科创板新股涨幅上升，国力股份开盘涨幅达415.0%。本周（9月6日-9月10日，下同）主板没有开板新股；科创板共有5家公司上市，上市首日平均涨幅为149.1%，前值187.6%；创业板共有4家公司上市，上市首日平均涨幅295.7%，前值345.6%。

1.2. 本周上市公司12家，累计融资146.8亿元

本周新股集中上市，融资规模较上周增加。各板块上市12家，累计IPO融资规模146.8亿元，平均融资规模12.23亿元，高于2020年初以来周融资规模均值。  

1.3. 本周8只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后）22.5X

本周8只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为22.5X，其中显盈科技39.6X，开勒股份33.8X。

1.4. 下周已公布5家申购，无询价公司；注册生效待发行34家

截至2021年9月11日，下周没有已公布参与初步询价的公司。

注册生效待发行34家。截至2021年9月10日，注册制新股处于已受理至注册生效状态558家，其中已受理14家，已问询343家，上市委会议通过68家，提交注册99家，注册生效待发行34家，此外有25家处于中止审查状态。

2. 近端次新股指数与上周持平，交易热度下降

2.1. 市场上攻，近端次新股指数与上周持平

市场上攻，创业板领涨，近端次新股指数与上周持平。本周近端次新股指数（0.0%），沪深300指数（3.5%）、创业板指（4.2%）、科创50（1.9%）。

本周近端次新股指数估值下降。截至2021年09月11日，近端次新股、沪深300、创业板指、科创50最新PE（TTM）分别为31.6X、13.5X、56X、62.4X，对应历史分位水平（2017年1月1日以来，科创50为指数发布以来）分别为36.7%、54.7%、68.4%、6.1%；近端次新股、沪深300、创业板指、科创50最新PB（LF）分别为2.7X、1.7X、8.1X、6.9X，对应历史分位水平分别为14.1%、82.6%、88.5%、38.3%。

2.2. 次新股交易热度下降

本周近端次新股指数交易热度下降。截至2021年9月10日，5日次新股换手率均10.3%，处于2020年1月1日以来21%分位水平，较上周减少0.9pct。

从成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为25.8亿股、360.4亿元，成交量较上周减少；沪深300指数成交量有所减少。

3. 风险提示

宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。

证券研究报告：《注册9家过会16家，次新市场平稳——周观新股2021年9月第2周》

对外发布时间：2021年9月11日

报告发布机构：德邦证券股份有限公司

（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）